클린스파크, 공매도 세력 압박으로 대규모 숏스퀴즈 가능성 제기

암호화폐 채굴기업 클린스파크(NASDAQ:CLSK)가 통화정책 기대감으로 상승세를 보이고 있다. 최근 5거래일 동안 주가는 13% 이상 상승했다. 연방준비제도(Fed)의 완화적 기준금리 조정과 향후 전망에 대한 연방공개시장위원회(FOMC)의 결정을 앞두고 1% 이상 상승했다.

특히 높은 공매도 잔고가 주가 상승을 더욱 가속화할 것으로 전망된다. 더욱 주목할 만한 점은 밈주식 투자자들과 시장 투기세력들이 주시하는 강력한 기술적 신호가 나타나고 있다는 것이다.

표면적으로 클린스파크의 최근 주가 움직임은 '소문에 사고 뉴스에 팔라'는 투자 심리에서 비롯된 것으로 보인다. CME 그룹의 페드워치 도구에 따르면 연준의 기준금리 인하 가능성은 100%로 전망됐다. 실제 결정보다는 중앙은행의 향후 전망에 투자자들의 관심이 집중됐다.

연준은 인플레이션이 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 어려운 상황에 직면해 있다. 그러나 부진한 고용지표와 하향 조정된 전망치는 통화정책 완화 가능성을 뒷받침한다. 이는 디지털 자산에 긍정적으로 작용할 수 있으며, 클린스파크와 같은 블록체인 채굴기업들에도 긍정적인 파급효과가 있을 것으로 예상된다.

다만 클린스파크 주식을 처음 접하는 투자자들은 이미 높은 상승률에 대해 우려할 수 있다. 최근 6개월간 약 40% 상승했기 때문이다. 암호화폐 관련 자산의 변동성을 고려할 때 고점 매수에 대한 우려가 있다. 하지만 이번 랠리는 장기 상승세의 초기 단계일 수 있다.

공매도 증가 속 강력한 매수신호 출현

건전한 시장에서 늘 그렇듯 클린스파크에도 지지자와 회의론자가 공존한다. 주목할 만한 점은 회의론자들이 공매도 포지션을 늘리며 실제 베팅에 나서고 있다는 것이다. 현재 클린스파크의 공매도 비율은 유통주식의 19.4%에 달하며, 공매도 상환 소요일수는 3.41일이다. 이는 공매도 세력이 포지션을 청산하는 데 약 1주일이 필요하다는 의미다.

높은 공매도 비율의 의미를 이해하려면 공매도의 본질을 알아야 한다. 공매도 거래는 증권사로부터 주식을 빌려와 매도하는 신용거래다. 따라서 주가와 무관하게 언젠가는 증권사에 주식을 반환해야 한다.

공매도 투자자 입장에서는 주가가 하락해야 이익을 볼 수 있다. 주가가 하락하면 낮은 가격에 주식을 매수해 증권사에 반환할 수 있기 때문이다. 하지만 주가가 상승하면 위험에 처하게 된다.

결국 증권사에 빌린 주식은 반드시 상환해야 하기 때문에, 숏스퀴즈는 공매도 세력이 손실을 최소화하기 위해 서둘러 포지션을 청산하면서 발생한다. 신중한 투자자들은 큰 손실이 발생하기 전에 일찍 청산하지만, 고집스러운 투자자들은 이론적으로는 무한대의 손실 위험에 노출된다. 현실적으로는 마진콜이 발생하기 전에 청산해야 한다.

흥미롭게도 공매도가 급증하는 가운데 클린스파크 주가는 강세 페넌트 패턴이라는 기술적 매수신호를 보이고 있다. 이는 매수세와 매도세가 팽팽히 맞서다가 결국 가격이 좁아지는 수렴 패턴을 형성하는 것이다.

기술적 분석에 따르면 이러한 수렴 지점에서 주가는 상방으로 폭발적인 움직임을 보일 가능성이 높다. 이는 높은 확률의 이벤트로 여겨지지만 검증이 어렵다는 한계가 있다.

솔직히 말하면 이러한 기술적 분석에서 점차 멀어지고 있지만, 높은 공매도 잔고는 밈주식 투자자들의 관심을 끌기에 충분하다. 따라서 면밀한 주시가 필요한 종목이다.

장기 상승 가능성

차트와 숏스퀴즈 가능성을 고려할 때, 장기 목표가는 2024년 3월 수준인 20달러로 예상된다. 따라서 클린스파크는 옵션 스프레드와 주식을 동시에 매수하는 단계적 전략이 가능할 것으로 보인다.

옵션 전략으로는 11월 21일 만기의 13/14 불 콜 스프레드를 고려할 수 있다. 이는 13달러 콜옵션을 매수하고 동시에 14달러 콜옵션을 매도하는 거래로, 순비용은 25달러(최대 손실액)이다. 만기 시점에 주가가 14달러를 넘어서면 최대 75달러의 이익(수익률 300%)이 가능하다.

물론 손익분기점이 13.25달러로, 17% 가까이 상승해야 수익이 발생한다는 점에서 위험해 보일 수 있다. 하지만 기술적, 기본적으로 모멘텀이 꾸준히 형성되고 있다.

결국 투자자 심리가 관건이 될 것이며, 투기적 거래를 즐기는 투자자들이 클린스파크에 주목하고 있을 것으로 예상된다. 비과학적인 분석이 많이 포함되어 있지만, 올해 가장 흥미로운 투자 아이디어가 될 수 있다.

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