파월 의장 금리인하 시사에 투자자들 "경착륙 위험 여전"

미국 연방준비제도(Fed·연준)의 임박한 금리 인하가 경제에 미칠 잠재적 영향에 대해 투자자들의 의문이 제기되고 있다. 주요 관심사는 연준이 경제 성장을 저해하거나 인플레이션을 재점화하지 않으면서 원활한 경제 전환을 달성할 수 있을지 여부다.

13일(현지시간) 로이터통신에 따르면 투자자들은 연준의 '연착륙' 실행 능력을 평가하고 있다. 연착륙 전략은 경제 성장에 큰 영향을 주지 않으면서 인플레이션을 낮추는 것으로, 올해 자산 가격 상승을 견인한 전술이다.

전날 제롬 파월(Jerome Powell) 연준 의장은 인플레이션이 계속 둔화될 경우 9월에 금리 인하를 단행할 수 있다고 시사했다. 연준은 7월 회의에서 8회 연속 기준금리를 5.25~5.5%로 동결했다. 이는 통화정책 완화를 준비하고 있다는 가장 강력한 신호다.

그러나 이런 신호에도 투자자들의 우려는 완전히 해소되지 않았다. 일각에서는 연준이 너무 오랫동안 고금리를 유지해 성공적인 경제 연착륙 가능성을 위협했다고 주장한다. 또 다른 이들은 비교적 강한 경제 상황에서 통화정책을 완화하면 인플레이션이 재발해 연준의 추가 금리 인하 여력을 제한할 수 있다고 우려한다.

DWS의 채권 및 거래 부문 책임자인 조지 카트람본(George Catrambone)은 "연착륙이 여전히 가능하다고 볼 만한 이유가 있지만 리스크는 양면적"이라며 "너무 오래 기다리면 연착륙은 실현되지 않는다"고 말했다.

일부 투자자들은 경제 성장 모멘텀을 유지하기 위해 금리 인하가 더 오래 걸릴 경우 오히려 경기 침체 가능성이 높아질 것을 우려하고 있다.

브랜디와인 글로벌 인베스트먼트 매니지먼트(Brandywine Global Investment Management)의 잭 맥킨타이어(Jack McIntyre)는 "연준이 9월에 금리 인하를 시작하더라도 2025년으로 넘어가는 경제 흐름을 바꾸기에는 역부족일 수 있다"고 말했다.

전날 기준 연준 정책금리에 연동된 선물 시장에서는 9월 25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 87%로 가격에 반영했다. 이런 가운데에도 미국 주식시장은 강세를 유지해 S&P 500 지수는 1.6% 상승 마감했다.

투자자들은 이제 경제 향방에 대한 추가 통찰을 얻기 위해 13일 발표될 고용 지표와 이달 말 잭슨홀 심포지엄을 주목하고 있다.

시장 경제학자들은 2025년 상반기에 더 많은 연준 금리 인하 가능성이 커지고 있다고 보고 있다.

골드만삭스의 데이비드 메리클(David Mericle) 이코노미스트는 최근 보고서에서 "고무적인 인플레이션 소식과 실업률 추가 상승으로 연준 관계자들이 금리 인하에 한걸음 더 다가섰다"며 "7월 소비자물가지수(CPI) 보고서만으로도 9월 금리 인하로 이어질 수 있다"고 말했다.

코메리카 은행의 빌 애덤스(Bill Adams) 수석 이코노미스트는 연준이 전날 회의에서 기준금리를 5.25~5.5%로 동결하면서 7월 성명에 '비둘기파적 변화'를 주어 금리 인하 시기가 가까워졌음을 시사했다고 말했다.



이 기사는 벤징가 뉴로(Benzinga Neuro)에 의해 생성되었으며 푸자 라지쿠마리(Pooja Rajkumari)가 편집했습니다.