언더아머, 매출 감소에도 1분기 예상치 상회... 구조조정 진전

언더아머(Under Armour Inc, NYSE:UAA, UA)가 목요일 2025 회계연도 1분기 실적을 발표한 후 주가가 상승했다.

회사는 1분기 매출이 전년 동기 대비 10.1% 감소한 11억 8300만 달러를 기록했으나, 이는 애널리스트들의 예상치인 11억 4000만 달러를 상회하는 수준이었다.

조정 주당순이익(EPS)은 0.01달러로, 시장 컨센서스였던 0.08달러 손실을 뛰어넘었다.

도매 매출은 전년 대비 8% 감소한 6억 8100만 달러를 기록했으며, 직접 소비자 대상(D2C) 매출은 12% 하락한 4억 8000만 달러를 기록했다.

제품 카테고리별로 살펴보면 의류 매출은 8%, 신발 매출은 15%, 액세서리 매출은 5% 각각 감소했다. 북미 지역 매출은 14.2% 감소한 7억 900만 달러를 기록한 반면, 국제 매출은 2% 증가한 4억 7300만 달러를 기록했다.

총이익은 7.9% 감소한 5억 6267만 달러를 기록했으며, 총이익률은 110 베이시스 포인트 개선된 47.5%를 기록했다.

회사는 이번 분기에 2억 9973만 달러의 영업손실을 기록했다. 이는 전년 동기 2242만 달러의 영업이익과 대비된다.

6월 말 기준 회사의 현금 및 현금성 자산은 8억 8500만 달러였으며, 재고는 15% 감소한 11억 달러를 기록했다.

언더아머는 2024년 5월 7000만 달러에서 9000만 달러 규모의 구조조정 계획을 발표했다. 현재까지 3400만 달러의 비용이 발생했으며, 이 중 1900만 달러는 현금, 1500만 달러는 비현금 항목이다. 나머지 비용은 2025 회계연도에 발생할 것으로 예상된다.

이번 분기 동안 언더아머는 4000만 달러 규모의 C등급 보통주를 자사주 매입했으며, 이는 590만 주가 소각된 것을 의미한다. 현재 승인된 자사주 매입 한도에서 약 4억 6000만 달러가 남아있다.

언더아머의 케빈 플랭크(Kevin Plank) 사장 겸 CEO는 "언더아머 브랜드의 프리미엄 포지셔닝을 재구축하려는 노력에서 초기 진전이 있었고, 예상을 뛰어넘은 2025 회계연도 1분기 실적에 대해 고무적"이라고 말했다.

2025년 전망: 언더아머는 연간 매출이 낮은 두 자릿수 퍼센트로 감소할 것으로 예상하고 있다. 이는 북미 지역에서 14%에서 16% 감소(이전 전망 15%에서 17% 감소)를 포함한 수치다.

회사는 조정 주당순이익이 0.19달러에서 0.22달러(이전 전망 0.18달러에서 0.21달러) 사이가 될 것으로 전망했다. 이는 시장 예상치 0.20달러와 비교된다.

총이익률은 75에서 100 베이시스 포인트 상승할 것으로 예상된다. 조정 영업이익은 1억 4000만 달러에서 1억 6000만 달러 사이로 전망되며, 이는 이전 전망치인 1억 3000만 달러에서 1억 5000만 달러보다 상향 조정된 수치다.

주가 동향: 목요일 장 전 거래에서 UAA 주식은 11.3% 하락한 6.98달러에 거래되고 있다.