이번 시장에서 성공한 투자전략... 236% 수익률 기록

시장 흐름에 맞춰 236% 수익 달성

지난 글("이번 시장에서는 안 통해")에서 현 시장에서 통하지 않은 접근법을 소개했다. 상대강도지수(RSI)가 과매도 상태이고 PEG 기준으로 저평가된 것으로 보이는 슈퍼마이크로 컴퓨터(Super Micro Computer, Inc., NASDAQ:SMCI)에 대한 강세 매매가 실패한 사례였다.

대안적 접근법

당시 글에서 언급한 대안적 접근법은 다음과 같다:

현재의 위험회피 시장에서는:

PEG 기준의 저평가만으로는 부족하다. 앞으로는 더 폭넓은 밸류에이션을 살펴볼 것이다. 0-10점 척도에서 10점이 최고일 때, SMCI는 이번 주 초 차트밀(Chartmill) 기준 종합 밸류에이션 점수가 4점이었다. 다음에 하락한 주식에 베팅할 때는 6점 이상을 찾을 것이다.

낮은 RSI만으로는 부족하다. 앞으로는 기술적 통합(consolidation)을 찾아볼 것이다.

주간 거래는 충분히 길지 않다. 앞으로는 거래에 더 많은 시간을 줄 것이다.

실적 발표 후까지 기다린다. 이번 시장에서는 실적이 예상을 상회해도 주가가 하락하는 경우를 볼 수 있다. 이번 분기 실적이 발표된 후 하락한 주식에 베팅하는 것이 더 낫다.

이 접근법을 사용한 거래 (대부분)

구독자들과 나는 목요일에 성공적으로 청산했다. 당시 진입을 돌아보면 위험회피 접근법의 네 가지 중 세 가지를 충족했다.

회사는 펫아이큐(PetIQ, Inc., NASDAQ:PETQ)였고, 지난달 글에서 다음과 같이 썼다:

소형주 익스포저 추가

이 종목은 어제 차트밀 스크린에서 나왔고, 2주 후에 실적을 발표할 예정이다. 어제의 소형주와 마찬가지로, IV 크러시를 최소화하고 가을까지 소형주 랠리가 지속될 경우 이익을 볼 수 있도록 장기 콜옵션을 사용할 것이다. 이 종목에 대한 몇 가지 지표:

기술적 평가: 7점 (0-10점 척도)

셋업 평가: 7점

밸류에이션 평가: 7점

피오트로스키 F-스코어: 8점 (0-9점 척도)

지난 실적 발표에서 매출과 이익 모두 예상을 상회했다. 우리의 옵션 거래는 이번 분기와 다음 분기의 실적 발표를 커버할 것이다.

보시다시피 이는 어제 글에서 언급한 대안적 접근법의 세 가지 기준을 충족했다:

1. RSI에 의존하는 대신 기술적 통합을 찾았다 (셋업 평가는 기술적 통합의 척도다).

2. PEG에만 의존하지 않고 차트밀의 밸류에이션 평가를 사용했는데, 이는 PEG 외에도 여러 밸류에이션 지표를 고려한다.

3. 단기 옵션 대신 1월 만기 옵션을 사용했다.

위에서 충족하지 않은 한 가지 기준은 실적 발표를 기다리지 않고 거래를 했다는 점이다 - 실적 발표 약 1주일 전에 거래를 시작했다.

펫아이큐 거래

우리의 거래는 PETQ의 행사가 22.50달러 콜옵션을 2.50달러에 매수하는 것이었다.

PETQ 주가는 어제 주당 31달러에 비공개 인수된다는 소식에 약 50% 급등했다. 우리는 오늘(목요일) 콜옵션을 8.40달러에 매도해 236%의 수익을 올렸다.

물론 회사가 비공개로 전환될 줄은 몰랐지만, 잘 운영되는 회사에 좋은 진입점을 찾으면 종종 좋은 일이 일어난다.

이 접근법 재시도

오늘 같은 스크린을 다시 돌려보면 소형주로 한정할 경우 아무 종목도 나오지 않는다. 하지만 시가총액 제한을 없애면 5개 종목이 나온다. 다음 하락일에 이 5개 종목 중 하나에 강세 베팅을 할 수 있을 것이다.

한편 오늘의 상승장을 이용해 약세를 보이는 지방은행 한 곳과 IPO 락업 기간이 끝나가는 인터넷 기업 한 곳에 대해 약세 베팅을 두 건 했다.

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