`카우가이` 경고 "경제 생각보다 더 나빠... 정부 `막무가내 지출`이 침체 막았다"

미국 경제가 고금리에도 불구하고 겉보기에는 잘 버티고 있지만, 일부 시장 전문가들은 상황이 보이는 것만큼 좋지 않다고 보고 있다. '카우가이'로 알려진 스콧 셸레디(Scott Shellady)는 벤징가의 프리마켓 프렙에 출연해 정부가 발표한 고용 데이터가 미국 경제의 둔화를 제대로 반영하지 못하고 있다고 주장했다.

셸레디는 제롬 파월 연준 의장의 잭슨홀 연설 전에 이같이 발언했다. 파월 의장은 이후 연설에서 노동시장의 '명백한' 냉각을 인정했다. 셸레디는 정부 지출만이 미국을 경기 침체에서 벗어나게 한 유일한 요인이라고 주장했다.

"우리가 공식적인 경기 침체에 빠지지 않은 이유는... 정부가 막무가내로 지출을 해왔기 때문"이라고 셸레디는 말했다. "우리는 기본적으로 지출을 통해 경기 침체를 피해왔다. 매월 나오는 고용 지표를 보면, 정부 지출이 우리를 경기 침체에서 벗어나게 한 유일한 요인이다."

셸레디는 또한 최근 고용 통계가 수정되어 미국이 실제로 처음 보고된 것보다 적은 일자리를 창출했다는 점을 지적했다.

그러나 셸레디는 연준이 금리 인하를 통해 노동시장 냉각을 쉽게 해결할 수 있을 것이라고 보지 않는다. 그는 프리마켓 프렙 진행자들에게 연준이 난처한 상황에 처해 있다고 말했다. 금리를 인하하면 인플레이션이 다시 상승할 가능성이 있고, 인하하지 않으면 노동시장이 계속 악화될 것이라는 설명이다.

"그래서 그들은 진퇴양난에 빠져 있다"고 셸레디는 말했다. "금리를 인하하면 인플레이션 문제가 생기고, 인하하지 않으면 미국 경제 문제가 생길 것이다."

파월 의장은 인플레이션이 다시 상승할 위험을 감수하고 9월에 금리를 인하할 준비가 된 것으로 보인다. CME의 페드워치 도구는 현재 9월 18일 연준 회의에서 100% 확률로 금리 인하가 있을 것으로 전망하고 있으며, 25bp 인하 확률은 약 70%, 50bp 인하 확률은 30%로 나타나고 있다.