룰루레몬 2분기 실적 발표 앞두고... `애널리스트 "주가 과매도" 지적`

룰루레몬 애슬레티카(Lululemon Athletica Inc)(NASDAQ:LULU)가 목요일 장 마감 후 2분기 실적을 발표할 예정이다. 벤징가 프로의 데이터에 따르면 애널리스트들은 2분기 매출 24억1000만 달러, 주당순이익 2.94달러를 예상하고 있다.

회사는 지난해 같은 기간 매출 22억1000만 달러, 주당순이익 2.68달러를 기록한 바 있다.

이 의류 기업은 지난 9분기 연속 매출 전망치를 상회했으며, 주당순이익은 10분기 이상 연속으로 전망치를 뛰어넘었다.

회사 측은 2분기 매출이 24억~24억2000만 달러, 주당순이익이 2.92~2.97달러 범위에 있을 것으로 전망했다.

트러스트의 조셉 치벨로(Joseph Civello) 애널리스트는 최근 투자자 보고서에서 룰루레몬의 주가가 2분기 실적 발표를 앞두고 과매도 상태일 수 있다고 밝혔다.

치벨로 애널리스트는 매수 의견과 310달러의 목표주가를 유지했다.

그는 "미국 내 판매 부진과 최근의 실행 문제가 우려되지만, 현재 주가 수준에서는 과매도된 것으로 보인다"고 말했다.

치벨로 애널리스트는 룰루레몬 주가가 연초 대비 47% 하락한 반면 S&P 500 지수는 18% 상승했다고 지적했다. 또한 룰루레몬의 주가수익비율(PER)이 18~19배로 역사적 최저 수준이라고 덧붙였다.

"우리 견해로는 룰루레몬의 브랜드가 여전히 강세를 유지하고 있으며(해외에서 상당한 모멘텀과 성장 기회 보유), 실행 문제만 해결한다면 2025년에는 미국 내 추세가 크게 개선될 수 있을 것"이라고 그는 전망했다.

치벨로는 경쟁사인 샌디에이고 소재 부오리(Vuori)와 로스앤젤레스 소재 알로 요가(Alo Yoga)의 성장세를 우려 사항으로 꼽았다. 그러나 이들 비상장 브랜드의 성장이 신규 매장 오픈에 따른 것이어서 빠르게 둔화될 수 있다고 분석했다.

치벨로는 또한 투자자들에게 룰루레몬이 과거 요가스모가(Yogasmoga), 루시(Lucy), 프라나(PrAna), 스웨티 베티(Sweaty Betty) 등의 브랜드로부터 받았던 압박이 실제로 현실화되지 않았음을 상기시켰다.

"룰루레몬은 지금까지 거시경제 변동성, 변화하는 패션 트렌드, 경쟁 등에도 불구하고 잘 해낼 수 있는 능력을 증명해 왔다"고 그는 말했다.

골드만삭스의 브룩 로치(Brooke Roach) 애널리스트는 8월 실행상의 과제와 제품 혁신 부족을 이유로 주가 전망을 하향 조정했다. 로치 애널리스트는 매수에서 중립으로 의견을 낮추고 목표주가도 463달러에서 286달러로 하향 조정했다.

로치는 실행상의 과제와 프로모션 활동 증가로 인해 주가의 리스크와 리워드가 균형을 이루고 있다고 봤다. 또한 2024년 들어 매달 매장 트래픽이 감소하고 있다고 지적했다.

로치는 룰루레몬 웹사이트 트래픽도 경쟁사에 비해 부진하다고 말했다.

다수의 애널리스트들이 8월 들어 실적 발표를 앞두고 목표주가를 하향 조정했다.

투자자와 애널리스트들이 주목할 핵심 사항 중 하나는 회사의 해외 성장세다.

룰루레몬의 1분기 해외 매출은 전년 동기 대비 35% 증가했다. 미주 지역 매출은 3% 늘어났다.

캘빈 맥도널드(Calvin McDonald) 룰루레몬 CEO는 1분기 실적 발표 후 "1분기에 해외 시장에서 강한 성장 모멘텀을 보였으며, 이는 우리 브랜드가 전 세계적으로 계속 호응을 얻고 있음을 보여준다"고 말했다.

애널리스트들의 논평을 고려하면 투자자들은 제품 혁신과 신규 매장에 대한 업데이트를 환영할 것으로 보인다.

맥도널드 CEO는 이전에 "고객들이 전 카테고리에 걸친 우리의 제품 혁신에 잘 반응했다"고 언급한 바 있다.

소비자 지출과 동일 매장 매출도 주목해야 할 핵심 항목이 될 수 있다. 일부 소비자들이 가치 중심 소매업체와 제품으로 옮겨가고 있다. 룰루레몬을 향한 경쟁이 심화되는 가운데, 2분기 실적은 소비자들이 더 저렴한 액티브웨어로 갈아탔는지 여부를 보여줄 수 있을 것이다.

룰루레몬 주가는 수요일 5% 하락한 258.56달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 226.01달러에서 516.39달러다. 룰루레몬 주가는 수요일 기준 2024년 들어 48% 하락했다.