달러제너럴, 월마트에 시장점유율 잃어... 애널리스트 `통상적인 소비자 위축 시기와 정반대` (업데이트)

편집자 주: 이 기사는 달러제너럴 주가 동향에 대한 추가 정보로 업데이트되었습니다.

달러제너럴(NYSE:DG) 주가가 목요일 급락했다. 회사는 2분기 주당순이익(EPS)이 1.70달러를 기록해 시장 예상치인 1.79달러를 밑돌았다고 발표했다.

5명의 애널리스트가 실적 발표 이후 다음과 같은 의견을 제시했다:

JP모건의 매튜 보스 애널리스트는 중립 의견을 유지하면서 목표주가를 130달러에서 97달러로 하향 조정했다.

트루이스트증권의 스콧 치카렐리 애널리스트는 보유 의견을 재확인하며 목표주가를 130달러에서 94달러로 낮췄다.

BMO캐피털마켓의 켈리 바니아 애널리스트는 시장수익률 의견을 유지하고 목표주가를 130달러에서 90달러로 하향 조정했다.

골드만삭스의 케이트 맥셰인 애널리스트는 매수 의견과 122달러의 목표주가를 유지했다.

텔시자문그룹의 조셉 펠드만 애널리스트는 아웃퍼폼 의견과 168달러의 목표주가를 재확인했다.

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JP모건: 보스 애널리스트는 실적 하회가 회사의 동일점포매출이 시장 예상을 밑돈 데 따른 것이라고 설명했다.

그는 "분기 중 각 월의 마지막 주가 3개의 가장 부진한 주간을 기록했는데, 이는 저소득층 소비자의 급여 주기가 늘어났음을 시사한다"고 말했다. 경영진은 연간 EPS 가이던스를 약 18% 낮춰 주당 5.55-6.20달러로 조정했다고 덧붙였다.

트루이스트증권: 테네시주 굿레츠빌에 본사를 둔 이 회사는 전망을 거의 20% 하향 조정했다. 치카렐리 애널리스트는 "핵심 저소득층 소비자가 상당한 압박을 받고 있는 것으로 보인다(월말에 돈이 바닥나는 상황)"고 말했다.

그는 또한 "회사가 월마트(NYSE:WMT)에 시장점유율을 잃고 있는 것으로 보이며 고객 트래픽이 둔화되고 있다"며 "이는 과거 소비자 스트레스 시기에 일어났던 현상과 정반대"라고 덧붙였다. 그는 "마진은 가격과 인건비 투자, 그리고 제품 구성으로 인해 계속 압박을 받을 수 있지만, 손실은 2024년 4분기나 2025년에 개선될 수 있다"고 전망했다.

BMO캐피털마켓: 바니아 애널리스트는 하반기 "주로 트래픽 유도 카테고리에서" 프로모션 활동을 늘리려는 계획도 달러제너럴의 연간 가이던스에 영향을 미쳤다고 덧붙였다.

그는 "우리는 여전히 DG의 상시 재고 전략이 예상보다 더 큰 걸림돌이 되고 있다고 본다"고 말했다. 재고가 전년 대비 7% 감소했지만 과거 재고 및 매출 수준에 도달하려면 17% 감소해야 하며, 이는 "현 시점에서 재고의 품질과 신선도에 의문을 제기한다"고 설명했다.

골드만삭스: 맥셰인 애널리스트는 회사의 동일점포매출이 순차적으로 악화됐는데, 이는 주로 "최저소득 소비자에 대한 압박, 가격 경쟁, 재량적 지출 성장 부족" 때문이라고 말했다. 달러제너럴의 마진도 예상을 밑돌았으며, 회사가 수요 촉진을 위해 프로모션에 지출함에 따라 계속 압박을 받을 수 있다고 전했다.

그는 가이던스 하향이 "매우 예상치 못한 것"이었지만 주가 반응은 "과도해 보인다"고 말했다. 또한 "트래픽 추세가 여전히 긍정적인 범위에 있다는 점을 고무적으로 보며, 7월 말/8월 초부터 시작된 프로모션 전략이 더 나은 판매량 성장으로 이어졌다고 생각한다"고 덧붙였다.

텔시자문그룹: 펠드만 애널리스트는 달러제너럴의 영업이익률이 168베이시스포인트(bp) 하락한 5.4%를 기록해 시장 예상치인 5.6%를 밑돌았다고 전했다. 그는 이는 "할인 확대, 재고 손상, 손실 증가, 그리고 소비재로의 불리한 제품 구성 변화로 인해 매출총이익률이 112bp 하락한 30%를 기록한 것을 반영한다"고 설명했다.

그는 "어려운 소비 지출 추세와 관련 매출총이익률 압박을 감안해 회사는 2024년 EPS 가이던스를 기존 6.80-7.55달러에서 5.50-6.20달러로 낮췄다"고 말했다. 이러한 하향 조정은 매출 성장 전망을 기존 6.0-6.7%에서 4.7-5.3%로 낮춘 데 따른 것이라고 덧붙였다.

DG 주가 동향: 달러제너럴 주식은 목요일 9.2% 하락한 후 금요일 발행 시점에 2.84% 상승한 86.42달러를 기록했다.

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