美 증권가 "산불 우려에도 불구, 캘리포니아 유틸리티 3사 강력 매수 기회"

BofA증권의 로스 파울러 애널리스트가 에디슨 인터내셔널(NYSE:EIX), 퍼시픽 가스 앤드 일렉트릭(NYSE:PCG), 셈프라(NYSE:SRE)에 대해 매수 의견을 재개했다.

파울러 애널리스트는 이들 기업이 과거 산불 우려로 인해 저평가되어 거래되고 있다고 분석했다. 그는 고객 요금 인상과 요금 부담에 대한 우려에도 불구하고, 캘리포니아주의 산불 위험 관리 메커니즘이 미국 내에서 가장 우수한 수준이며, 최근의 상황 전개로 투자자들에게 유리한 진입 시점이 만들어졌다고 덧붙였다.

지난달 미국에서 현재 가장 큰 규모로 발생한 파크 화재는 북부 캘리포니아, 특히 라센 국립숲 지역의 42만 6000에이커 이상을 태웠다.

이 화재는 고온 건조한 날씨와 울창한 식생으로 인해 빠르게 확산됐다. 험준한 지형으로 인해 소방관들의 화재 진압에 어려움을 겪고 있다. 이번 화재는 캘리포니아 역사상 네 번째로 큰 규모로, 세 번째로 큰 멘도시노 콤플렉스 화재를 넘어설 가능성이 있다.

EIX: 파울러 애널리스트는 매수 의견을 재개하며 목표주가를 95달러로 제시했다.

파울러는 산불 피해 책임의 약 60%를 커버하는 제안된 합의안이 울지 화재 비용 회수에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 분석했다. 그는 또한 EIX가 전기 전용 캘리포니아 유틸리티 기업으로서 주정부의 전기화 정책에서 혜택을 받기에 좋은 위치에 있다고 덧붙였다.

애널리스트는 2024년 EPS를 4.97달러(시장 전망치: 4.94달러), 2025년 5.63달러(시장 전망치와 동일), 2026년 6.09달러(시장 전망치: 5.99달러)로 전망했다.

PCG: 파울러는 매수 의견을 재개하며 목표주가를 24달러로 제시했다.

애널리스트는 경영진이 회사 정상화 이후 효과적으로 문제를 해결했으며, PCG가 더욱 규제된 유틸리티 기업으로 진화하고 있다고 평가했다.

고객 요금은 높지만, 애널리스트는 2026년까지 회사가 동종 업체들과 비슷한 수준이 될 것으로 예상했다.

2024년 EPS 전망치는 1.37달러(시장 전망치: 1.36달러), 2025년 1.50달러(시장 전망치: 1.49달러), 2026년 1.62달러(시장 전망치: 1.61달러)로 제시했다.

SRE: 파울러는 매수 의견을 재개하며 목표주가를 94달러로 제시했다.

애널리스트는 SRE의 실적이 종종 LNG 관련 뉴스에 가려지지만, 캘리포니아와 텍사스의 규제 대상 유틸리티 사업이 실제 가치를 창출한다고 밝혔다.

자본 계획이 수익을 규제 부문으로 이동시키고 있으며, 향후 LNG 프로젝트들은 지분 매각 기회를 제공할 것이라고 애널리스트는 덧붙였다.

파울러는 2024년 EPS를 4.80달러(시장 전망치: 4.77달러), 2025년 5.16달러(시장 전망치: 5.15달러), 2026년 5.67달러(시장 전망치: 5.53달러)로 전망했다.