금리 인하, 주식시장 상승 자동화 아냐...투자자들 `낙관론` 경계해야

금리 인하가 자금의 흐름에 상당한 영향을 미칠 수 있지만, 이것이 자동으로 주식시장 상승을 견인한다는 인식은 과대평가된 경향이 있다.이달 초 JP모건 전략가들은 연구 보고서를 통해 연방준비제도(Fed)의 예상되는 금리 인하가 주식시장의 새로운 상승세를 이끌기에는 충분하지 않을 수 있다고 밝혔다.그들은 "Fed가 금리 인하를 시작할 것이지만, 이는 더 반응적인 방식으로, 그리고 성장 둔화에 대응하는 차원에서 이뤄질 것이다. 이는 시장의 다음 단계 상승을 이끌기에 충분하지 않을 수 있다"고 설명했다.많은 투자자들은 머니마켓 수익률이 하락하면서 현금이 주식으로 대거 유입되어 주가 상승을 이끌 것이라고 생각한다.하지만 이런 '현금 대기설'은 근본적인 현실을 무시하고 있다. 모든 주식 매수에는 매도자가 있어, 실제로 새로운 자금이 시장에 유입되는 것이 아니라는 점이다.주식 거래는 양방향이며, 주식과 자금이 매수자와 매도자 사이에서 손바꿈하는 과정이다. 한 쪽이 다른 쪽을 만나면 돈의 소유권만......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................