테슬라 자율주행기술 `안전 재앙`... 경쟁사와 `천지 차이` 밸류에이션은 제로

테슬라가 로보택시 공개 행사를 2주 앞둔 가운데 한 애널리스트가 회사의 자율주행 기술에 대해 암울한 전망을 내놨다.

GLJ 리서치의 고든 존슨 애널리스트는 보고서를 통해 테슬라의 완전 자율주행(FSD) 기술이 현재 '완전 감독 FSD'로 홍보되고 있지만 "안전 재앙"이며 "경쟁사와 비교도 안 될 만큼 뒤처져 있다"고 지적했다. 테슬라의 경쟁사로는 알파벳의 웨이모와 제너럴모터스의 크루즈가 있다.

테슬라가 중국에서 완전 감독 FSD 출시를 준비하고 있는 가운데, 일론 머스크가 이끄는 이 회사는 중국 기업인 바이두의 아폴로 고와 경쟁하게 될 전망이다.

존슨 애널리스트는 두 곳의 평가를 인용해 자신의 주장을 뒷받침했다. 독립 시험기관인 AMCI 테스팅은 테슬라의 카메라 기반 자율주행 소프트웨어의 전반적인 성능이 "의심스럽다"고 밝혔다. 화요일 발표된 보고서에 따르면, 안전한 운행을 위해 얼마나 자주 인간의 개입이 필요한지를 평가한 결과 "실제로 우리 운전자들은 평가 중 75회 이상 개입해야 했다. 이는 평균 13마일(약 21km)마다 한 번씩 개입한 셈"이라고 전했다.

AMCI는 FSD 12.5.1 버전이 인상적이긴 하지만, FSD로 주행 중인 운전자가 손을 무릎에 올리거나 스티어링 휠에서 떼는 것은 매우 위험하다고 지적했다. "FSD의 가장 치명적인 오판 순간들은 순식간에 일어나는 일이어서 전문 운전자들조차도 시험 마인드로 집중해서 대처해야 한다"고 덧붙였다.

존슨은 또한 테슬라 FSD 트래커닷컴의 데이터를 인용했다. 이 사이트는 사용자들의 테슬라 FSD 주행 경험과 데이터를 실시간으로 집계한다. 이에 따르면 FSD의 최신 버전은 130마일(약 209km)마다 한 번씩 중대한 개입이 필요하며, 도심에서는 72마일(약 116km)마다 개입이 필요한 것으로 나타났다.

캘리포니아 자동차관리국에 보고된 경쟁사들의 데이터를 보면, 개입 없이 주행 가능한 거리는 다음과 같다:

- 웨이모: 17,311마일(약 27,860km)
- 아마존의 주크스: 177,602마일(약 285,820km)
- 포니닷에이아이(스타트업): 17,077마일(약 27,480km)
- 위라이드(스타트업): 21,191마일(약 34,100km)

존슨은 AMCI의 통계를 바탕으로 테슬라의 경우 이 수치가 13마일(약 21km)에 불과하다고 지적했다. 다만 테슬라의 FSD 기술이 아직 레벨 2 수준이어서 캘리포니아 자동차관리국에 데이터를 보고하지 않고 있다고 덧붙였다.

존슨은 많은 매도 측 애널리스트들이 테슬라의 FSD 기술에 3,000억~6,000억 달러의 가치를 부여하고 있지만, 실제로는 거의 제로에 가깝다고 주장했다. 그는 "이렇게 위험한 것을 도로에 내놓는 책임을 고려하면 오히려 마이너스 가치일 수도 있다"고 말했다.

아크의 가치평가 모델에 따르면 2029년까지 FSD를 핵심 기술로 하는 로보택시가 테슬라 매출의 63%, EBITDA의 86%를 차지할 것으로 전망된다.

테슬라 강세론자인 퓨처펀드 LLC의 게리 블랙 매니징 파트너는 최근 X(구 트위터)에 올린 글에서 "테슬라의 FSD가 무인 자율주행에 필요한 99.99% 효율성에 아직 근접하지 못했다"고 밝혔다.