캐나디언 내셔널 철도, 수익 압박과 네트워크 문제로 주가 하락 압박

BofA 증권의 켄 회커서 애널리스트는 캐나디언 내셔널 철도(NYSE:CNI)에 대한 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표주가를 129달러에서 122달러로 낮췄다. 그 이유로 '수익 압박 증가'를 들었다.

애널리스트에 따르면 3분기 물동량은 8월 기관사/엔지니어 직원들의 직장 폐쇄 이후 지속되는 네트워크 성능 문제의 영향을 받았다.

애널리스트는 2024년 주당순이익(EPS) 성장률을 기존 전망치 2.0%에서 -0.3%로 하향 조정했다. 이는 캐나디언 내셔널이 지난달 중간 한 자릿수 성장에서 낮은 한 자릿수 성장으로 하향 조정한 가이던스보다 낮은 수준이다.

회커서는 캐나디언 내셔널이 수개월간의 노사 불확실성, 4일간의 캐나다 네트워크 운행 중단, 앨버타주의 산불 등으로 어려움을 겪고 있다고 지적했다.

9월 물동량은 예상을 밑돌아 전년 대비 소폭 증가에 그쳤다. 이는 노사 불확실성, 예상보다 더딘 캐나다 곡물 운송 증가, 다양한 서비스 문제 등의 영향을 받았다.

또한 금속 및 광물 물동량은 건설 활동 부진으로 인한 철강 수요 감소로 전년 대비 9% 감소했다. 이는 애널리스트의 기존 전망치 -5.5%(현재 -9%로 수정)를 밑도는 수준이다.

애널리스트는 3분기 영업비율 추정치를 61.4%에서 63.1%로 상향 조정했다. 이는 2분기에서 3분기로 넘어가며 90베이시스포인트(bp) 악화된 것으로, 지난 5년간 같은 기간 평균 80bp 개선된 것과 대조된다.

2분기 노동비용 상승과 혼잡으로 인해 회사는 일부 지역에서 직원들을 일시 해고하고 채용을 중단했다. 이는 밴쿠버 회랑 지역의 비용 문제 해결을 위한 조치라고 애널리스트는 설명했다.

주가 동향: CNI 주식은 금요일 마지막 거래에서 0.49% 하락한 113.68달러에 거래되고 있다.