게이밍·카지노·스포츠 베팅 유망주 6곳... 한 기업 실적은 `보수적 전망` 뛰어넘을 듯

2024년 카지노 기업들의 성장 전망과 온라인 스포츠 베팅 기업들의 우호적인 환경이 게이밍 업계에서 주목해야 할 핵심 영역이 될 것이라고 한 애널리스트가 밝혔다.

JMP 증권의 조던 벤더 애널리스트는 글로벌 게이밍 엑스포에서 얻은 인사이트를 새 보고서를 통해 공유했다. 카지노, 게이밍, 스포츠 베팅 분야 기업 경영진들과의 미팅 내용을 요약한 것이다.

벤더는 "오프라인 카지노 기업들의 저조한 실적에도 불구하고, 2025년 성장 전망과 가능성에 대한 논평은 우리의 예상보다 더 긍정적이었다"고 전했다.

이번 행사와 미팅에서 얻은 주요 인사이트로는 지역 카지노의 부진, 2024년 선거가 4분기에 미칠 부정적 영향, 라스베이거스의 선방, 데이터 공급업체들에 대한 긍정적 시각 등이 있었다.

벤더 애널리스트는 최고 추천주로 플러터 엔터테인먼트를 꼽았다. 목표주가를 255달러에서 287달러로 상향 조정하고 시장수익률 상회 등급을 유지했다.

"플러터의 2027년 가이던스는 좋은 반응을 얻었고, 세금 변동이 없다면 실제 실적이 보수적인 전망치를 뛰어넘을 것으로 보인다. 현재 2027년 예상 EBITDA의 9배에 거래되고 있어 최고 추천주로 재확인한다"고 밝혔다.

플러터가 최고 추천주이긴 하지만, 벤더는 이 외에도 3개 종목을 추천했다.

"게이밍 분야에서는 GENI, CHDN, CZR 주식도 추천한다"고 전했다.

벤더가 제시한 이들 3개 종목에 대한 현재 등급과 목표가는 다음과 같다:

지니어스 스포츠: 시장수익률 상회, 목표가 9달러
처칠 다운스: 시장수익률 상회, 목표가 166달러
시저스 엔터테인먼트: 시장수익률 상회, 목표가 59달러

벤더는 MGM 리조츠 인터내셔널과 골든 엔터테인먼트에 대해서도 시장수익률 상회 등급을 유지했지만, 목표가는 각각 57달러에서 56달러로, 36달러에서 35달러로 소폭 하향 조정했다.

다음은 목표가가 변경된 3개 종목과 애널리스트가 선정한 3개 유망주에 대한 상세 내용이다.

플러터 엔터테인먼트: 벤더는 플러터에 대한 피드백이 계속 긍정적이며, 이제 핵심 질문은 미국 온라인 스포츠 베팅 시장의 실제 규모라고 말했다.

"630억 달러 규모의 미국 시장 전망은 2030년 추정치가 아니라 미국 시장이 성숙기에 도달하는 10년 후를 내다본 전망"이라고 플러터가 최근 제시한 시장 규모에 대해 설명했다.

애널리스트는 플러터의 2027년 잉여현금흐름 예상치가 보수적일 수 있다고 봤다.

"미국과 기타 지역에서 플러터의 성장 스토리가 계속 개선되고 있으며, 이러한 규모가 업계 내 소규모 기업들과 비교해 더 나은 실적을 뒷받침할 것"이라고 전망했다.

MGM 리조츠 인터내셔널: 애널리스트는 라스베이거스의 객실 공급 감소, 새로운 성장 프로젝트, 2025년 라스베이거스의 우호적인 컨벤션 환경이 이 회사에 긍정적이라고 말했다.

드래프트킹스와 플러터가 온라인 스포츠 베팅 시장에서 강력한 복점 구도를 형성한 가운데, 애널리스트는 3위 자리를 놓고 경쟁이 벌어지고 있으며 BetMGM을 포함한 여러 기업들이 '포디움 자리'를 노리고 있다고 봤다. BetMGM은 MGM과 엔타인의 합작 벤처다.

골든 엔터테인먼트: 여름 더위와 계절성으로 인해 라스베이거스 노출도가 높은 기업들의 고객 유입이 타격을 받았다고 애널리스트는 전했다.

"회사 측은 주로 7월에 이러한 악재가 있었음을 확인했다."

벤더는 경영진과의 면담에서 4분기에는 안정세에 접어들 것이라는 낙관론이 감지됐다고 전했다.

회사 CFO는 현재 주가가 골든 엔터테인먼트의 모든 자산 가치를 반영하지 못하고 있다고 말했다고 애널리스트는 덧붙였다. 경영진과의 대화를 바탕으로 인수합병이나 회사 매각 가능성도 있을 수 있다고 분석했다.

지니어스 스포츠: 애널리스트는 스포츠레이더 그룹과 함께 지니어스 스포츠가 온라인 스포츠 데이터 공급 시장에서 복점 구도를 형성하고 있다고 봤다.

"경영진들과의 대화를 통해 이 두 회사에 대한 긍정적인 시각을 더욱 확고히 할 수 있었다. 두 회사 모두 기술 포트폴리오를 통해 경쟁력을 계속 강화하고 있다."

벤더는 지니어스 스포츠와 대화하면서 자신감과 어조가 돋보였다고 말했다.

"지니어스의 스토리는 지난 3년 동안 크게 변하지 않았다. 경영진은 성공적인 실행이 수익과 수익성 증가로 이어질 것이라고 굳게 믿고 있다."

벤더는 이 회사의 NFL 계약이 수익성이 있으며 주요 리그 스포츠 중계권도 다년간 확보되어 있다고 전했다.

시저스 엔터테인먼트: 시저스 경영진과의 면담은 긍정적이었다고 벤더는 말했다.

"회사는 앞으로 몇 달 안에 오픈/확장되는 여러 새 프로젝트의 최전선에 있는 것으로 보이며, 이는 혼조세를 보이는 지역 게이밍 부문에 일련의 촉매제가 될 것이다."

애널리스트는 뉴올리언스의 매출이 리노베이션 이전 수준에 미치지 못하고 있지만, 최근의 업그레이드로 2019년과 비슷한 수준으로 회복될 수 있다고 전망했다.

처칠 다운스: 애널리스트는 이 회사의 버지니아 프로젝트에 대한 악재가 곧 종료될 수 있다고 말했다.

"오픈 시기는 아직 다소 불확실하지만, 앞으로 몇 주 안에 점진적으로 오픈할 것으로 보인다."

켄터키 더비 자산에 대해서는 티켓 가격이 상승하고 광고 파트너십이 성장할 수 있다고 애널리스트는 전했다.