딜 디스패치: 알투스파워·모터스포츠게임즈 전략 모색, 트루밸류 파산... M&A 활동 부진

신규 거래

알투스파워(NYSE:AMPS)가 주주가치 제고 전략을 모색하기 위해 투자은행 뮬리스앤컴퍼니를 고용했다. 청정전기 공급업체에 따르면 이 과정은 2025년까지 마무리될 예정이다. 알투스는 법률 자문을 위해 로펌 래덤앤왓킨스도 선임했다.

모터스포츠게임즈(NASDAQ:MSGM)도 잠재적 매각이나 합병을 통해 주주가치를 높이려 하고 있다. 목표는 '르망 얼티메이트'를 소니 플레이스테이션과 마이크로소프트 엑스박스 게임 콘솔에 출시할 자금을 마련하는 것이다. 르망 얼티메이트는 FIA 세계내구선수권대회의 공식 게임이다.

거래 완료

덴마크 기업 H. 룬드벡이 롱보드파마슈티컬스(NASDAQ:LBPH)를 주당 60달러에 현금 인수하기로 합의했다. 거래 규모는 약 26억 달러의 주식가치와 25억 달러(약 170억 덴마크 크로네)에 달한다. 거래는 2024년 4분기에 마무리될 전망이다.

유니버설 스테인리스앤얼로이프로덕츠(NASDAQ:USAP)가 룩셈부르크 기업 아페람의 주당 45달러 현금 인수 제안에 합의했다. 이번 인수로 아페람은 미국 내 첫 제조시설을 확보하게 되며, 특히 항공우주와 산업 응용 분야 등 고성장 부문에서 지리적 영역과 제품 포트폴리오를 확장하게 된다.

비트디지털(NASDAQ:BTBT)이 HPC 데이터센터 기업 이노붐데이터센터를 약 6280만 캐나다 달러(4600만 달러)에 인수했다. 인수는 10월 11일 마무리됐다.

진행 중인 거래 업데이트

사모펀드 TPG와 블랙스톤이 안과 전문기업 바우시앤롬(NYSE:BLCO) 인수를 위해 공동 입찰했다고 파이낸셜타임스가 보도했다. 지난달 바우시앤롬은 모회사인 바우시헬스컴퍼니즈(NYSE:BHC)로부터의 분사와 관련해 아폴로글로벌매니지먼트(NYSE:APO) 등 채권자들의 우려를 해소하기 위해 매각을 고려 중이라고 밝혔다. 바우시앤롬 분사는 바우시헬스의 210억 달러 부채 해소 계획의 일환이었다.

파산 소식

트루밸류가 파산을 선언했다. 경쟁사인 두잇베스트에 자산을 매각할 계획이다. 시카고에 본사를 둔 이 철물점 체인은 "철저한 마케팅 과정"을 거쳐 최고 입찰자로 선정됐다고 밝혔다.



M&A 동향

S&P글로벌에 따르면 미국과 캐나다의 M&A 활동이 2023년에 비해 부진했다.

3분기 미국과 캐나다의 거래 건수는 4,153건으로 전 분기 대비 4.3% 감소했지만, 2023년 3분기 대비로는 2% 증가했다.
총 거래 규모는 3,659억 9,000만 달러로, 2분기의 3,016억 2,000만 달러와 전년 동기의 2,827억 7,000만 달러에서 증가했다.
2024년 1~9월 미국과 캐나다의 M&A 거래는 12,680건으로, 2023년 동기의 13,203건보다 감소했다.
2024년 1~3분기 M&A 규모는 약 1조 520억 달러로, 2023년 동기의 8,383억 2,000만 달러에서 증가했다.

S&P글로벌 마켓인텔리전스의 분기별 M&A 보고서 저자인 조 맨톤은 다음과 같이 말했다:

BZ: 최근 거래 데이터에서 놀라운 점이 있었나요?

맨톤: 분기별 거래 건수 감소는 계절적 추세를 고려하면 그리 놀랍지 않습니다. 3분기 여름철에는 거래가 주춤하는 경향이 있죠. 전년 동기 대비 거래 증가는 M&A가 회복되고 있다는 약간의 증거를 제공합니다. 하지만 활동 수준은 여전히 역사적 기준치 이하이며, 미국과 캐나다에서 발표된 거래 건수는 지난 6분기 동안 크게 변동하지 않았습니다.

BZ: 기준금리 변화로 4분기에 강세를 보일까요?

금리 인하는 M&A에 더 유리한 환경을 조성할 수 있으며, 발표되는 거래 건수가 현재 수준을 넘어설 수 있도록 도울 것입니다. 어느 한 분기의 활동을 예측하기는 어렵지만, 2025년으로 접어들면서 금리 인하가 M&A의 촉매제 역할을 할 것으로 생각합니다. 특히 사모펀드가 관여하는 거래에서 그럴 것입니다. 사모펀드들은 충분한 자금을 보유하고 있으며, 금리 인하로 인수 자금 조달 비용이 감소할 것입니다. 이는 레버리지를 활용하는 매수 측에 유리합니다. 매수자들이 더 저렴한 부채에 접근할 수 있게 되면 기업 가치 평가가 상승하는 경향이 있어 더 많은 사모펀드들이 포트폴리오 기업을 매각하게 될 것입니다.

BZ: 선거 이후 딜메이커들의 반응은 어떨 것으로 예상하시나요?

총 거래 가치 측면에서 4분기는 2023년 4분기에 몇몇 대형 거래가 있었기 때문에 전년 동기 대비 어려운 비교가 될 것입니다. 선거를 전후로 대형 거래에 대해 약간의 주저함이 있을 수 있지만, 결과에 관계없이 딜메이커들이 전략적 계획을 완전히 바꿀 것 같지는 않습니다.