S&P 500 지수가 목요일 장중 5,878.46포인트로 사상 최고치를 기록하고 월요일 종가 기준 5,859.85포인트로 마감하며 사상 최고치를 경신했다. 주간 기준으로 S&P 500 지수는 0.8% 상승해 5,859.54포인트로 마감했다. 이는 연초 대비 22.8% 상승한 수준이며, 2022년 10월 12일 기록한 3,577.03포인트 저점 대비 63.8% 상승한 수치다.
주식시장은 통상적으로 상승하는 경향이 있다. 역사적으로 볼 때 80% 이상의 기간 동안 시장은 강세장에 있었다. 장기 투자가 가능한 투자자들은 대체로 좋은 성과를 거둔다. 지난주에도 시장은 새로운 고점을 향해 랠리를 펼쳤다.
그렇다면 왜 주식시장에 대한 뉴스의 대부분이 부정적으로 보이는 걸까?
이전에도 언급했듯이, 부정적인 이야기들은 긍정적인 것들보다 더 많은 관심을 끄는 경향이 있다. 여기에는 앞으로 닥칠 위험에 대한 비관적인 경고도 포함된다. 일부 언론은 이러한 행태를 이용해 나쁜 소식에 과도한 비중을 두기도 한다.
하지만 이에 대한 더 간단한 설명이 있다: 주식시장은 하락하는 날이 많다는 것이다.
크리에이티브 플래닝의 찰리 빌렐로(Charlie Bilello)는 "주식시장에서 어느 날이든 양의 수익률을 기록할 확률은 53%에 불과해 동전 던지기보다 조금 나은 정도"라고 말했다.
금융 뉴스를 다루는 입장에서 매일 시장에 대해 보도해야 한다면, 약 47%의 날은 주식시장이 그날 하락한 것을 다뤄야 한다는 의미다.
어느 날이든 주식시장이 하락할 확률은 상대적으로 높다. (출처: @CharlieBilello)
안타깝게도 대부분의 사람들은 단순히 "그냥 그랬기 때문에" 가격이 그날 하락했다는 설명을 받아들이지 않는다.
이는 시장 기자들과 편집자들을 매우 어려운 상황에 놓이게 한다. 나 역시 지난 18년간 다양한 역할로 이 일을 해왔다. 그들의 모든 보도와 연구 결과 뉴스와 위험의 균형이 긍정적이라는 결론을 내릴 수 있다. 하지만 가격이 하락하면 여전히 어떤 이야기를 만들어내거나 되돌아가야 한다는 압박을 받는다.
이로 인해 "투자자들의 차익실현으로 주가 하락", "낙관론 퇴색에 주가 하락 마감", "불확실성 고조로 주가 조정" 등의 이상한 헤드라인이 나오게 된다.
한편, 특정 날 주가가 하락한 이유에 대해 자신의 견해를 제시하길 좋아하는 비관론자들은 언제나 부족함이 없다. 우리가 모두 보고 있는 실시간 차트가 빨간색일 때 그들의 비관적인 평가는 훨씬 더 설득력 있어 보인다. 때로는 그들의 말이 맞기도 하지만, 대부분의 경우 그저 노이즈를 증폭시킬 뿐이다.
언론이 특정 내러티브를 내놓길 꺼릴 때조차도 "주가 하락"이라는 간단한 헤드라인은 여전히 불안감을 줄 수 있다.
시장을 확인할 때마다 47%의 확률로 "주가 하락"을 읽는 것은 매우 불안할 수 있다. 이러한 하락세가 종종 강세장 중에 발생하더라도 말이다.
이 모든 것이 투자자들에게 많은 불안감을 준다. 많은 사람들이 실제로는 주가가 상승하는 기간에도 하락했다고 믿는 것도 놀랄 일이 아니다.
우리는 어떻게 해야 할까
분명히 말하지만, 나는 뉴스에 반대하는 것이 아니다. 나는 매일 주요 금융 뉴스 매체들을 보고 읽는다. 훌륭한 통찰력을 제공하는 뛰어난 기자들과 시장 전문가들이 많이 있다.
하지만 투자자들은 비즈니스 채널을 보거나, 비즈니스 뉴스 사이트를 열거나, 비즈니스 신문을 펼칠 때 무엇을 접하게 되는지 유념해야 한다고 생각한다.
주가는 매우 짧은 기간 동안 변동성이 크다는 점을 이해해야 한다. 시장과 경제는 "완전한 모네"다. 즉, 장기적으로 상승 추세에 있더라도 단기적으로는 숫자가 지그재그를 그린다는 뜻이다. 따라서 하루의 나쁜 소식이 단순한 노이즈일 뿐임에도 더 심각한 일의 시작일 수 있다고 설명하는 많은 목소리에 대비해야 한다.
같은 맥락에서, 전문가가 시장 전망을 제시할 때 그 기간을 반드시 확인해야 한다. 장기 투자를 계획하고 있다면, 전문가의 하루 또는 1년 전망이 당신을 잘못된 방향으로 이끌 수 있다. (참고로, 단기적으로 비관적인 전문가도 장기적으로는 낙관적일 수 있다.)
가능하다면 자신의 견해를 제시하는 개인과 단체의 편향성을 이해하는 데 시간을 할애해보자. 그들이 광고 공간을 판매하고 있는가? 정치적 이해관계를 추구하고 있는가? 공포를 상품화하는 사업을 하고 있는가? 모든 이가 당신의 재산 증식에 관심이 있는 것은 아니다.
그럼에도 불구하고, TKer가 도움이 될 수 있다. TKer는 주식시장의 장기 투자자들을 위해 쓰여진다. 우리의 인기 있는 읽을거리 중 두 가지는 주간 "거시경제 흐름 리뷰"와 "종합 정리" 섹션이다. 전자는 새로운 데이터에 대한 맥락이 있는 요약을 제공하고, 후자는 해당 데이터에 대한 최신 빅픽처 요약을 제공한다.
단기적인 노이즈가 종종 불안감을 줄 수 있지만, TKer는 주식시장과 경제에 대한 장기 전망이 여전히 긍정적이라는 것을 계속해서 발견하고 있다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.