석탄산업 투자 기회, `오해받은 분야`서 발견한다

벤징가 엣지와의 인터뷰에서 석탄 시장 전문가 매트 워터가 현재 석탄 산업의 상황, 미래 전망, 투자 기회에 대한 심층적인 견해를 밝혔다. 코올트레이더닷컴의 발행인인 워터는 수십 년간의 천연자원 시장 경험을 바탕으로 이번 종합 분석을 내놓았다.

일반적인 인식과 달리, 석탄은 미국과 전 세계에서 여전히 중요한 에너지원으로 남아있다. 미국의 석탄 사용량이 전체 발전량의 33-40%에서 약 20-21%로 감소했지만, 지속적인 수요를 견인하는 여러 요인이 존재한다. AI 데이터센터의 출현으로 전력 수요가 크게 변화하고 있으며, 미국의 전력 수요가 연간 2-3% 증가할 것으로 전망된다. 이는 역사적 성장률 0.5%에서 크게 상승한 수치다. 이러한 수요 급증으로 기저부하 발전 용량 부족에 대한 우려가 부각되고 있으며, 이로 인해 기존 석탄 발전소를 유지할 뿐만 아니라 향후 10년 내에 AI 관련 전력 수요를 충족하기 위해 새로운 발전소를 건설해야 할 수도 있다.

석탄 산업은 최근 몇 년간 주목할 만한 변화를 겪었다. 한때 부채로 가득했던 이 산업은 전략적 구조조정과 강력한 현금흐름을 통해 더욱 강해졌다. 많은 기업들이 워터가 '할아버지 주식'이라고 표현한 안정적인 현금흐름과 보수적인 재무 관리가 특징인 기업으로 진화했다. 업계 전반에 걸친 신규 투자 제한으로 인해 대규모 수익을 창출할 수 있는 조건이 형성됐다. 투자자들은 일반적으로 어려운 해에는 3-5%의 수익률을, 정상적인 시장 상황에서는 15-20%의 수익률을 기대할 수 있으며, 특히 강세장에서는 35-40%의 수익률도 가능하다.