마스터카드, 중간 10% 대 성장에 도전... 투자설명회 후 증권가 평가

마스터카드(NYSE:MA)가 이번 주 투자설명회를 개최한 후 증권가의 의견이 나왔다.

마스터카드는 향후 3년간 주당순이익(EPS) 연평균 성장률(CAGR)이 중간 10% 대를 기록할 것으로 예상했다. 이는 2022-2024년 20% 초반 성장 전망에서 하향 조정된 수치다.

BMO 캐피털
마켓의 루퍼스 혼 애널리스트는 목표주가를 550달러에서 565달러로 상향 조정하고 '아웃퍼폼' 투자의견을 유지했다.

혼 애널리스트는 마스터카드가 2025-2027년 재무 목표를 제시하며 소비자 결제 성장 잠재력, 상업용 결제 가속화, 부가가치 서비스(VAS) 성장의 지속 가능성에 대한 우려를 해소했다고 밝혔다. 마스터카드의 VAS 시장 점유율은 7% 미만이다.

애널리스트는 이 목표를 보수적으로 보고 있으며, 2027년까지 결제 네트워크 매출 성장률이 2-3%포인트 둔화될 것으로 예상했다. 이는 올해 약 10%의 전년 대비 성장률에서 하락한 수치다.

따라서 애널리스트는 약간 높아진 투자 지출을 반영해 2025년과 2026년 EPS 전망치를 각각 2%, 1% 하향 조정했다.

골드만삭스
의 윌 낸스 애널리스트는 마스터카드의 메시지가 시장에서 긍정적으로 받아들여질 것으로 보고 있다. 회사가 중장기적으로 중간 10% 대의 EPS 성장과 두 자릿수 순매출 성장에 대한 의지를 재확인했기 때문이다.

주가 측면에서 소폭의 부진은 연초 이후 강세와 실적 발표 때 언급된 2025년 세금 관련 역풍 실현의 결과로 보인다고 애널리스트는 덧붙였다.

하지만 이런 요인들을 제외하면 마스터카드는 여전히 장기 투자자들의 핵심 종목으로, 강력한 경쟁 우위와 자본 효율적인 수익 성장의 매력적인 조합을 제공한다고 애널리스트는 평가했다.

애널리스트는 2025년과 2026년 EPS 추정치를 각각 14.49달러에서 15.82달러로, 18.29달러에서 18.23달러로 수정했다. 또한 2027년 EPS 추정치 20.91달러를 새로 제시했다.

RBC 캐피털 마켓
의 대니얼 R. 펄린 애널리스트는 '아웃퍼폼' 투자의견과 572달러의 목표주가를 유지했다.

애널리스트는 마스터카드가 잘 준비된 투자설명회를 통해 업계의 구조적 변화가 여전히 상당한 성장 여력이 있음을 강조했다고 평가했다.

회사는 부가가치 서비스(VAS)가 핵심 차별화 요소이며 선순환을 주도하는 데 중요한 역할을 한다고 강조했다고 애널리스트는 덧붙였다.

펄린 애널리스트는 마스터카드가 AI 주도 세계에서 데이터 자산의 중요성을 강조하고 앞으로 중요한 상업적 기회가 있음을 지적했다고 말했다.

JP모건
의 티엔-친 황 애널리스트는 '오버웨이트' 투자의견을 유지하며, 투자자 커뮤니티 미팅에서 마스터카드가 새로운 역량과 채널을 통해 거대한 시장을 확보하고 거래 성장과 시장 점유율 확대를 주도하는 결제 업계의 핵심 종목으로서의 입지를 강화했다고 평가했다.

중기 전망은 안정적인 프리미엄 성장과 중간 10% 대의 EPS 성장을 시사한다고 애널리스트는 덧붙였다.

애널리스트는 실행력이 강세를 유지한다면 마스터카드는 55% 이상의 마진으로 두 자릿수 성장을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 평가했다.

주가 동향: 마스터카드 주식은 목요일 마지막 확인 시 0.61% 하락한 518.72달러에 거래되고 있다.