중 투자 감소 노출 우려에도 애플라이드 머티리얼즈 4분기 실적 `선방`

애플라이드 머티리얼즈(NASDAQ:AMAT)의 주가가 금요일 오전 거래에서 급락했다. 이는 회사가 양호한 2024 회계연도 4분기 실적을 발표했음에도 불구하고 나타난 현상이다.

회사는 흥미진진한 실적 발표 시즌 중에 실적을 공개했다. 다음은 주요 애널리스트들의 견해이다.

니덤의 애플라이드 머티리얼즈 분석

찰스 시 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 240달러에서 225달러로 하향 조정했다.

시 애널리스트는 애플라이드 머티리얼즈가 매출과 이익 모두에서 '견고한' 실적을 기록했다고 평가했다. 그는 전분기에 예상치 못한 감소를 보였던 중국 매출이 이번 분기에는 약 21억4000만 달러로 대체로 평평했다고 언급했다. 하지만 이는 2023년 4분기부터 2024년 2분기까지의 분기당 평균 29억 달러에서 '의미 있는 하락'을 보인 수치라고 덧붙였다.

경영진의 향후 전망은 기대에 미치지 못했다. 1분기 연속 성장률이 단 1.5%에 그칠 것으로 예상되는데, 이는 시장 예상치인 4.5%를 크게 밑도는 수준이다. 애널리스트는 "장기적으로 경영진은 2023년 중국의 강한 수요에 힘입어 18%까지 올랐던 WFE(웨이퍼 제조 장비) 집중도가 하락해 약 15% 수준으로 정상화될 수 있다고 보고 있다"고 덧붙였다.

골드만삭스의 애플라이드 머티리얼즈 분석

토시야 하리 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 228달러에서 230달러로 상향 조정했다.

하리 애널리스트에 따르면 애플라이드 머티리얼즈는 70억5000만 달러의 분기 매출을 기록해 시장 전망치를 1% 상회했고, 비GAAP 기준 매출총이익률은 47.5%로 가이던스를 10bp 상회했다. 비GAAP 기준 주당순이익은 2.32달러로 시장 예상을 6% 웃돌았다고 덧붙였다.

회사는 2025 회계연도 1분기 매출 가이던스를 71억5000만 달러, 비GAAP 기준 매출총이익률을 48.4%, 비GAAP 기준 주당순이익을 2.29달러로 제시했다고 애널리스트는 전했다. 그는 서비스 매출 성장 가속화, 건전한 매출총이익률 궤도, 일관된 잉여현금흐름 창출을 긍정적인 요인으로 꼽았다.

JP모건의 애플라이드 머티리얼즈 분석

할란 수르 애널리스트는 비중확대 의견을 재확인하면서 목표주가를 250달러에서 240달러로 하향 조정했다.

수르 애널리스트는 애플라이드 머티리얼즈가 선진 파운드리/로직과 DRAM/HBM의 강력한 수요, 그리고 서비스 부문의 지속적인 강세에 힘입어 강한 분기 실적을 기록했다고 평가했다. 그는 전체 매출에서 중국이 차지하는 비중이 30%로, 전분기 32%와 그 이전 40%에서 하락했다고 덧붙였다.

회사의 매출 성장 전망이 시장 예상치를 소폭 하회했지만, 이는 "선진 파운드리/로직, DRAM 부문의 지속적인 강한 지출, 새로운 기술 변곡점에서의 성장, NAND의 상승"을 반영한다고 애널리스트는 설명했다. 그는 또한 중국의 지출 감소는 애플라이드 머티리얼즈의 2025년 WFE 성장이 "이전 예상보다 더 느린 속도로 진행될 수 있음"을 시사한다고 덧붙였다.

주가 동향

금요일 발표 시점 기준 애플라이드 머티리얼즈의 주가는 8.54% 하락한 170.17달러를 기록했다.