월마트, 10만달러 이상 가구 고객에 힘입어 3분기 시장점유율 급증..."소비자 주요 쇼핑지로 자리매김"

월마트(NYSE:WMT) 주가가 화요일 3% 상승한 86.60달러로 마감했다. 이는 NYSE 종합지수가 변동 없는 가운데 이뤄진 상승이다. 소매 대기업 월마트는 3분기 실적이 예상치를 상회했으며, 2025 회계연도 가이던스를 상향 조정했다.

실적 발표에 따르면, 더그 맥밀런 월마트 CEO는 "10만 달러 이상 소득 가구"가 월마트 시장점유율 성장의 75%를 차지했다고 밝혔다.

주요 내용

매출은 전년 대비 5.5% 증가한 1,695억9,000만 달러(환율 고정 시 6.2% 증가)로, 시장 예상치 1,677억2,000만 달러를 상회했다. 총이익률은 월마트 미국 사업 개선에 힘입어 21bp 상승한 24.2%를 기록했다. 영업이익은 전년 대비 5억 달러 또는 8.2% 증가한 67억 달러를 기록했다.

글로벌 이커머스 매출은 27% 증가했으며, 이는 매장 기반 픽업과 배송, 그리고 마켓플레이스 성장에 기인했다. 글로벌 광고 사업은 28% 성장했고, 이 중 월마트 커넥트 미국 사업은 26% 성장했다.

존 데이비드 레이니 CFO는 "모든 소득 계층에서 높은 참여도를 보이고 있으며, 고소득 가구가 계속해서 우리의 시장점유율 확대의 주요 요인이 되고 있다"고 말했다.

시장 영향

고소득 가구의 참여도가 모든 카테고리와 사업 영역에서 유효한지에 대한 질문에 더그 맥밀런 CEO는 "우리는 식료품과 일반 상품을 판매하고자 한다. 카테고리별, 소득 수준별로 살펴보면 대체로 비슷한 양상을 보인다"고 답했다.

그는 "많은 경우 소비자들이 우리를 주요 쇼핑 목적지로 선택하고 있으며, 이후 다양한 카테고리에 대한 피드백을 제공한다. 식품과 소비재 부문에서 우리의 점유율은 꽤 높고 안정적"이라고 덧붙였다.

그러나 맥밀런은 앞서 언급한 카테고리와 장난감, 자전거 등에서 강한 시장점유율을 보이고 있음에도 불구하고, "패션 카테고리에서는 상대적으로 낮은 시장점유율을 보이고 있다. 이는 기본적으로 고객들이 수년간 '의류는 다른 곳에서 구매하고 싶다'고 말해온 결과"라고 설명했다.

주가 동향

연초 이후 월마트 주가는 63% 이상 상승해 NYSE 종합지수의 17% 상승률을 크게 앞섰다.

JP모건의 크리스토퍼 호버스 애널리스트는 이전 분기와 마찬가지로 월마트가 지속적인 실적 상승에도 불구하고 신중한 전망을 유지하고 있다고 밝혔다. 호버스는 지속적인 점유율 확대와 상향 조정이 환율 악재와 제한적인 SG&A 레버리지에도 불구하고 강세 논리를 뒷받침한다고 덧붙였다. 그는 "매수" 등급을 지지하며, 미국과 해외 시장에서의 강력한 총이익률 추세가 구조적 수익성 개선을 견인하고 있다고 설명했다.

Benzinga Pro 데이터에 따르면, Telsey Advisory Group, Piper Sandler, BMO Capital의 평균 목표가 97.67달러를 기준으로 월마트 주식의 상승 여력은 13.24%다. 컨센서스 평가는 5점 만점에 4.3점으로, 매수를 제안하고 있다.