마이크로소프트, 산업 내 경쟁사 대비 강세... 재무지표 `양호`

급변하는 비즈니스 환경에서 투자자와 업계 분석가들의 종합적인 기업 평가가 중요해지고 있다. 이에 본 기사에서는 소프트웨어 산업 내 마이크로소프트(나스닥: MSFT)와 주요 경쟁사들을 비교 분석한다. 주요 재무 지표, 시장 포지셔닝, 성장 잠재력 등을 세밀히 살펴봄으로써 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고 업계 내 마이크로소프트의 위치를 조명하고자 한다.

마이크로소프트는 소비자 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 크게 세 부문으로 나뉜다. 첫째, 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 마이크로소프트 오피스, 클라우드 기반 오피스 365, 익스체인지, 셰어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스). 둘째, 인텔리전트 클라우드(IaaS와 PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버). 셋째, 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북, 태블릿, 데스크톱)이다.

마이크로소프트에 대한 심층 분석 결과 다음과 같은 추세가 확인됐다.

• 주가수익비율(P/E)이 36.12로 업계 평균보다 0.25배 낮아 합리적인 가격에 성장 잠재력이 있는 것으로 보여 시장 참여자들의 관심을 끌 만하다.

• 주가순자산비율(P/B)이 11.3으로 업계 평균의 0.51배에 불과해 상당히 저평가된 것으로 보인다.

• 주가매출비율(P/S)이 12.86으로 업계 평균보다 1.05배 높아 매출 실적 대비 다소 고평가된 측면이 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.87%로 업계 평균보다 5.1% 낮아 자기자본을 이용한 이익 창출 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다. 이는 다양한 요인에 기인할 수 있다.

• EBITDA(법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익)가 382억3000만 달러로 업계 평균의 65.91배에 달해 높은 수익성과 강력한 현금 창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익이 454억9000만 달러로 업계 평균의 36.69배에 달해 핵심 사업에서 강력한 수익성을 보여주고 있다.

• 매출 성장률이 16.04%로 업계 평균 11.12%를 상회해 견고한 매출 확대와 시장점유율 증가를 보여주고 있다.

부채비율(D/E)은 기업이 자기자본 대비 얼마나 많은 부채로 사업을 운영하고 있는지를 나타내는 지표다.

산업 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

마이크로소프트와 상위 4개 경쟁사의 부채비율을 비교 분석한 결과 다음과 같은 점이 두드러진다.

• 마이크로소프트는 0.21의 낮은 부채비율을 보이며 상위 4개 경쟁사 대비 더 강한 재무 상태를 나타내고 있다.

• 이는 회사가 부채와 자기자본 간에 더 유리한 균형을 이루고 있음을 의미하며, 투자자들에게 긍정적인 요소로 작용할 수 있다.

소프트웨어 산업에서 마이크로소프트의 주가수익비율(PE)과 주가순자산비율(PB)은 동종업계 대비 저평가된 것으로 나타났다. 다만 주가매출비율(PS)이 높아 매출 기준으로는 다소 고평가된 모습이다. 자기자본이익률(ROE), EBITDA, 매출총이익 측면에서 마이크로소프트는 업계 평균을 크게 상회하는 높은 수익성과 매출 성장을 보여주고 있다.