제프리스, 안구질환 신약 개발 코디악사이언스 주가 상승 전망… "2025년 턴어라운드 기대"

제프리스가 망막(안구) 질환 치료제를 개발 중인 바이오제약사 코디악사이언스(NASDAQ:KOD)에 대한 투자의견을 상향 조정했다.

코디악사이언스의 주력 신약 후보물질인 타르코시맙은 항VEGF 항체 바이오폴리머 접합체로, 고유병률 망막 혈관 질환 치료제로 개발 중이다.

현재 타르코시맙은 2개의 3상 임상시험을 진행 중이다. 당뇨병성 망막병증을 대상으로 하는 GLOW2 시험과 습성 노인성 황반변성(습성 AMD) 환자를 대상으로 하는 DAYBREAK 시험이 모두 활발히 환자 모집 중이다.

제프리스는 코디악사이언스에 대한 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정했다. 애널리스트는 코디악사이언스가 중요한 전환점에 접어들면서 투자자들의 관심이 높아지고 있다고 밝혔다.

이 회사의 2025년 턴어라운드 스토리가 유망해 보이며, 습성 AMD 대상 3상 임상이 순조롭게 진행되면서 높은 잠재력을 보이고 있다.

여기에 더해 염증으로 인한 이차성 황반부종(MESI) 치료를 위한 VEGF/IL-6 데이터가 곧 발표될 예정이어서 새로운 적응증 확대 가능성도 열려 있어 성장 전망을 밝게 하고 있다.

제프리스는 현재 주가 7달러, 시가총액 4억 달러 수준은 저평가된 것으로 보인다고 분석했다. 3상 결과가 나오면 주가는 20달러, 시가총액은 10억 달러 이상으로 오를 수 있을 것으로 전망했다. 현 시점에서 상당한 상승 여력이 있다는 설명이다.

주가는 상승세를 타고 있지만 여전히 시가총액 약 4억 달러, 기업가치 2억 달러 수준으로 상대적으로 저평가돼 있다. 낙관론을 뒷받침하는 주요 포인트는 다음과 같다:

1. 1b상 데이터 발표 임박: MESI 대상 1b상 시험에서 긍정적 결과가 나올 경우 주가 상승과 함께 KSI-101 관련 리스크가 감소할 전망이다. 이 약물은 2/3상 임상 진입도 순조롭게 진행 중이다.


2. 투자자 관심 증가: 매력적인 밸류에이션으로 헬스케어 펀드들의 관심이 높아지고 있다. 회사 측은 2025년 자금 조달 계획을 시사했는데, 이는 재무상태를 개선하고 유명 헬스케어 투자자들의 자본 유치로 이어질 수 있다.


3. 3상 임상: 습성 AMD와 당뇨병성 망막병증을 타깃으로 하는 타르코시맙의 두 3상 연구가 2026년 상반기까지 완료될 예정이어서 향후 12-18개월 동안 추가 모멘텀이 예상된다.

이러한 발전으로 인해 이 종목은 성장과 상승 잠재력을 뒷받침할 여러 동력을 확보하고 있다.

코디악사이언스는 2024년 3분기 말 기준 현금 및 현금성자산이 1억9790만 달러로, 이는 2026년까지 현재와 계획된 사업 운영을 지원할 수 있는 규모다.

주가 동향: KOD 주가는 월요일 마지막 거래에서 28.4% 상승한 10.05달러를 기록했다.