이지 인컴 포트폴리오: 12월 업데이트... 꾸준한 수익 창출 지속

이지 인컴 포트폴리오는 이번 달에도 안정적인 움직임을 보였다. 일부 투자 자산은 소폭 상승했고 일부는 소폭 하락했다. 그 과정에서 배당금도 수령했다. 이는 이지 인컴 포트폴리오가 설계된 대로 정확히 작동하고 있음을 보여준다.

인플레이션은 앞으로도 고착화될 가능성이 높다고 본다.

에너지 수요는 계속 증가할 것으로 보이며, 특히 천연가스 수요가 크게 늘어날 전망이다.

상업용 부동산 가치, 특히 오피스 부문은 하락세의 끝에 가까워진 것으로 보인다.

주택담보대출에 대해서는 여러 경제적, 기술적 이유로 매우 낙관적인 견해를 가지고 있다.

사모 신용(private credit)은 다른 어떤 채권 시장 부문보다 빠르게 성장할 것으로 전망된다. 수익률도 채권 시장의 다른 부문보다 확실히 높다. 이는 장기적으로 비즈니스 개발 회사(BDC)들의 실적과 배당금 흐름에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.

폐쇄형 펀드 할인 행동주의와 차익거래, 그리고 스팩(SPAC) 차익거래에 큰 관심을 두고 있다. 이 두 가지 모두 평균 이상의 수익을 올릴 수 있는 훌륭한 방법이다.

BB등급 채권과 지역은행 채무는 채권 시장에서 가장 높은 수익률을 보이는 두 영역이다.

이런 분야들과 이지 인컴 포트폴리오를 통해 투자하는 다른 시장들이 장기적으로 높은 수준의 수익과 함께 괜찮은 총수익률을 제공할 것이라고 확신한다.

하지만 이들이 매일 어떻게 움직일지는 전혀 모른다.

그래서 뉴스와 시장 움직임에 따라 서로 다르게 반응하는 자산군들로 포트폴리오를 구성했다.

유가가 오르면 로열티 트러스트와 MLP가 오를 것이다.

채권 가격은 하락할 가능성이 높다.

경제가 강세를 보이면 BDC들의 실적이 좋아질 것이다.

이런 환경에서는 금리 상승으로 인해 주택저당증권(MBS)의 실적이 부진할 수 있다.

한 쪽이 오르면 다른 쪽은 내리는 자산들을 함께 보유하고 싶다.

개별 기업이 아닌 자산과 증권의 집합을 보유하고 싶다. 이는 추가적인 분산 효과를 높은 수준으로 제공한다.

이번 달에는 대부분의 포지션이 상승했지만, 항상 그렇지는 않을 것이다.

서로 다르게 움직이는 다양한 자산군을 보유하는 데 집중하는 한, 험난한 시기에도 변동성이 줄어들 것이다. 이 포트폴리오의 전체적인 아이디어는 변동성을 완화하고, 가능한 한 많은 수익을 창출하며, 일일 뉴스와 변동에 대해 걱정하지 않는 것이다.

2025년 채권, 외환, 상품 시장이 어떻게 전개될지 전혀 알 수 없다. 교통량은 얼마나 늘어날 것이며, 어떤 국가들이 영향을 받을까? 금융 시장은 관세에 어떻게 반응할까? 제안된 이민 정책 변화와 광범위한 정부 인력 감축에 경제는 어떻게 반응할까? 달러 가치는 주요 외국 통화 대비 얼마나 오를 것이며, 이는 경제에 어떤 의미를 가질까? 연준은 2025년에 금리를 인하할까? 몇 번이나 할까? 정부의 에너지 정책은 유가와 가스 가격에 긍정적일까 부정적일까? 오피스 가치는 마침내 바닥을 칠까?

이 모든 질문에 대한 답은 하나뿐이다: 모른다. 다른 누구도 마찬가지다. 과거의 경제와 시장에 대한 자신만만한 예측들을 되돌아보라. 그 중 적중한 것은 거의 없다. 이지 인컴 포트폴리오는 이런 모든 소음에 대해 걱정할 필요가 없다는 자신감을 준다.

이번 달에는 몇 가지 정리해야 할 사항이 있다:

토터스 에너지 인프라스트럭처(TYG)는 이번 달 합병을 마무리할 예정이다. 이는 에너지 부문 투자에 특화된 투자회사인 토터스 캐피털 어드바이저스의 중요한 기업 행동이다. 그들은 펀드 상품을 간소화하고 주주 가치를 높이기 위해 두 가지 주요 변화를 추진하고 있다.

첫 번째 주요 변화는 두 폐쇄형 펀드의 합병이다:

1. 토터스 미드스트림 에너지 펀드 (종목코드: NTG)
2. 토터스 에너지 인프라스트럭처 (종목코드: TYG)

TYG가 합병 후 존속 펀드가 되어 2024년 11월 29일 기준으로 약 11억 달러의 자산을 운용하는 더 큰 투자 수단이 될 것이다. 이렇게 규모가 커지면 규모의 경제를 통해 주주들에게 이익이 될 수 있다. 주당 운영비용이 낮아지고 시장 유동성이 개선될 수 있다.

현 NTG 주주들에게 중요한 점은 2024년 12월 6일 기준 주주들에게 12월 13일 주당 0.53달러의 최종 분배금이 지급된다는 것이다.

TYG 주주들(그리고 합병 후 미래 주주들)에게는 분배 정책에 두 가지 긍정적인 변화가 있다:

1. 분배 주기가 분기에서 월간으로 바뀐다. 이는 정기적인 수입에 의존하는 투자자들에게 더 자주 현금흐름을 제공함으로써 이익이 될 수 있다.
2. 분배금액이 40% 증가해 월 주당 0.365달러가 된다. 첫 세 번의 지급 일정은 다음과 같다:
   • 2024년 12월 31일 (기준일: 2024년 12월 24일)
   • 2025년 1월 31일 (기준일: 2025년 1월 24일)
   • 2025년 2월 28일 (기준일: 2025년 2월 21일)

모든 종결 조건이 충족된다면 합병과 이러한 변경사항은 2024년 12월 23일 시장 개장 전에 효력이 발생할 예정이다. 이 날 이후로 NTG는 거래가 중단되고 모든 포지션이 TYG로 통합될 것이다.

이는 이 펀드의 예상 수익 수준이 크게 증가한다는 의미다. 합병이 공식적으로 완료되면, 우리는 북미의 거의 모든 석유 및 가스 인프라 자산(파이프라인, 터미널 등)의 일부를 소유하게 된다. 이 자산 포트폴리오의 수익률은 약 10%에 달할 것이다.