IonQ, 과열된 시장 심리에 투자자들 경계 필요... 거래 전략은

구글 퀀텀 AI가 최신 양자칩 윌로우를 발표하면서 양자컴퓨팅 관련 주식들에 대한 시장 심리가 한층 고조됐다. 그러나 일부 투자자들은 IonQ(NYSE:IONQ)와 같은 개별 종목이 단기간에 너무 급등했다는 우려를 제기하고 있다.

양자컴퓨터의 빠른 연산 능력은 인공지능(AI) 발전에 큰 영향을 미칠 것으로 기대된다. 하지만 사업적 측면에서는 여전히 의문이 남아있다. 예를 들어 IonQ의 분기별 매출 증가세가 둔화되고 있으며, 현재 적자를 기록 중이다.

양자컴퓨팅에 관심 있는 투자자들은 기관투자자들의 움직임도 주목해야 한다. 지난 목요일 옵션 시장에서 가장 큰 거래는 콜옵션 매도였다. 구체적으로 2025년 4월 17일 만기의 65달러 행사가 콜옵션 81만 달러어치가 매도됐다. 오늘 아침에도 파생상품 시장이 활발했는데, 같은 날짜 만기의 30달러 풋옵션 매수가 눈에 띄었다.

대형 투자자들이 하락에 배팅하고 있어 개인투자자들도 이를 참고할 필요가 있다.

강세장 관점에서 보면 IonQ 주식의 주요 우려사항은 부정적 편향이다. 2021년 1월 상장 이후 208주 동안 월요일 시가 대비 금요일 종가 기준 상승한 주는 93주에 불과했다. 4주간 보합세를 제외하면 주간 상승 확률은 44.71%에 그쳤다.

흥미롭게도 주가가 평균을 크게 벗어나는 극단적인 시장 심리 주기에서도 이러한 부정적 편향은 지속됐다. 예를 들어 IonQ 주가가 10% 이상 상승한 40주 중 4주 후에도 상승세를 유지한 경우는 17주로 42.5%에 불과했다.

더욱이 20% 이상 급등한 14주 중 4주 후에도 상승한 경우는 6주로 42.86%였다. 요약하면 IONQ 주식의 초기 강세는 투자자들의 포모(FOMO) 현상으로 인해 지속되는 경향이 있지만, 결국에는 상승 동력을 잃는다.

IonQ 주식에 대해 신중해야 할 또 다른 이유는 기술적 패턴이다. 현재 IonQ는 하락세를 암시하는 헤드앤숄더 패턴을 보이고 있어 단기적으로 하락 위험이 있을 수 있다.

12월 20일 종료된 주간에 IonQ 주가는 36.8% 상승했다. 앞서 언급했듯이 초기 매수세가 약해지면서 주가는 하락하는 경향이 있다. 또한 20% 이상 주간 상승 후 4주 뒤 하락한 경우 평균 하락폭은 14.6%였다.

따라서 기준점으로 2025년 1월 17일 만기일까지 주가가 37.95달러(12월 20일 종가 44.42달러 대비 14.6% 하락)까지 떨어질 가능성을 고려해볼 수 있다. 공격적인 접근법으로는 40/38 베어 풋 스프레드를 고려할 수 있다. 이 전략은 40달러 풋옵션을 매수하고 동시에 38달러 풋옵션을 매도하는 것이다. 매도한 풋옵션에서 얻는 크레딧으로 매수한 풋옵션의 데빗을 일부 상쇄할 수 있다.

하지만 102%의 최대 수익을 얻으려면 1월 17일 종가 기준 IonQ 주가가 38달러 이하로 떨어져야 한다. 일부 투자자들에게는 이런 전략이 공격적으로 보일 수 있다. 보다 보수적인 베팅으로는 41.50/40 베어 풋 스프레드가 있다. 이 거래에서는 만기일까지 IonQ 주가가 40달러로만 떨어지면 76.5%의 최대 수익을 얻을 수 있다.