콜레지움 매출 전망과 CNS 확장, 과소평가된 투자기회 제공...니드햄

니드햄의 서지 벨랑저 애널리스트는 콜레지움 파마슈티컬(나스닥:COLL)에 대한 투자의견을 홀드에서 매수로 상향 조정하고 목표가를 46달러로 제시했다.

최근 콜레지움은 2025년 가이던스를 발표했다. 회사는 조르네이 PM 매출 1억3500만 달러 이상을 포함해 7억3500만~7억5000만 달러의 매출과 4억3500만~4억5000만 달러의 조정 EBITDA를 전망했다.

벨랑저 애널리스트는 이 가이던스가 자신의 추정치보다 높고 시장 컨센서스와 일치한다고 설명했다.

애널리스트에 따르면 현재 회사의 밸류에이션은 조르네이 PM의 예상 기여도로 강화된 성장성, 수익성, 현금흐름을 충분히 반영하지 못하고 있다.

벨랑저는 또한 회사의 밸류에이션이 매력적인 진입 시점을 제공하고 있으며, 엑스탐자와 벨부카를 중심으로 한 통증 포트폴리오의 지속적인 성장이 여전히 저평가되어 있다고 강조했다.

애널리스트는 두 약물 모두 2030년대 초중반까지 지적재산권을 보유하고 있으며, 최근 합의로 뉴신타 제네릭 출시가 최소 2027년까지 지연됐다고 설명했다.

애널리스트는 콜레지움이 2025년 가이던스의 주요 매출 및 EBITDA 지표를 기준으로 경쟁사들에 비해 크게 저평가되어 있다고 지적했다. 회사는 통증 제품에 대한 제네릭 위협과 오피오이드 중심 사업으로 인한 M&A 가능성 제한 우려로 역사적으로 할인된 가치를 받아왔다.

그러나 애널리스트는 콜레지움의 신경학 분야 진출과 향후 CNS 제품 포트폴리오가 오피오이드 제품에서 벗어나 다각화하는 데 중요한 단계이며, 이는 밸류에이션을 경쟁사 수준에 더 가깝게 만들 수 있을 것으로 보고 있다.

주가 동향: COLL 주가는 금요일 마지막 거래에서 1.02% 하락한 33.00달러를 기록했다.