RH, 2025년 실적 `긍정적 변곡점` 예상…모건스탠리

모건스탠리는 RH(NYSE:RH)가 3년간의 수요 위축, 주택 거래 부진, 마진 압박 이후 "긍정적 변곡점의 초기 단계에 진입한 것으로 보인다"고 밝혔다.

RH 분석

시메온 구트만 애널리스트는 RH에 대한 투자의견을 '중립'에서 '비중확대'로 상향 조정하고, 목표주가를 435달러에서 530달러로 올렸다.

RH 전망

구트만 애널리스트는 보고서를 통해 "2023년과 2024년 대부분 어려운 상황이었지만, 2025년으로 접어들면서 상황이 '결정적으로 긍정적'으로 전환되고 있으며 투자자들의 관심은 회사의 장기 펀더멘털로 옮겨갈 것"이라고 전망했다.

그는 "RH의 새로운 컬렉션 출시 주기가 최고조에 달하고 있다. RH 모던 소스북(2024년 11월, 54개 신규 컬렉션 출시)과 RH 인테리어 및 RH 아웃도어 소스북(2025년 2월, 97개 신규 컬렉션 출시)이 발간될 예정"이라며 "이는 2025년까지 억눌린 수요를 해소할 것"이라고 분석했다.

구트만 애널리스트는 "거시 경제 환경도 개선되고 있다. 하락세가 끝나고 고소득 가구의 자산 효과가 긍정적으로 전환되며, 대선도 마무리됐다"고 설명했다. 이어 "RH가 대부분의 조달처를 중국에서 다른 곳으로 옮겼고 멕시코 노출도도 전환 중이어서 관세 리스크도 완화됐다"고 덧붙였다.

주가 동향

월요일 발표 시점 RH 주가는 0.69% 상승한 417달러를 기록했다.