모하메드 엘에리언 `트럼프 2기 경제 정책, 과도한 신용카드 사용으로 인해 난관에 봉착할 수 있어`

저명한 경제학자 모하메드 엘에리언이 도널드 트럼프 대통령의 2기 경제 정책이 지속되는 인플레이션과 확대되는 글로벌 성장 격차로 인해 상당한 도전에 직면할 수 있다고 경고했다.

주요 내용

월요일 파이낸셜타임스 기고문에서 알리안츠의 수석 경제 고문인 엘에리언은 경제적 격차가 트럼프의 선거 승리에 도움이 됐지만 이제는 그의 정책 실행을 복잡하게 만들 수 있다고 지적했다.

엘에리언은 "미국은 최근 몇 년간 부러울 만한 성장과 고용 실적을 유지했다"고 말하면서도 그 혜택이 사회 전반에 고르게 분배되지 않았다고 언급했다. 이러한 K자형 회복은 저소득 가구의 상당한 취약성을 드러냈으며, 저축 고갈과 신용카드 한도 초과로 특징지어진다고 설명했다.

국내 문제는 국제적 경제 격차로 인해 더욱 악화되고 있다. 골드만삭스그룹에 따르면 2019년 말 이후 유로존의 명목 GDP 성장은 미국의 39% 수준에 그쳤고, 영국은 겨우 10%를 달성했다. 이러한 격차로 인해 미국 채권 수익률이 상승했고, 이는 전 세계적으로 부정적인 파급 효과를 초래했다.

시장 지표들은 지속적인 인플레이션 압력이 트럼프의 정책 추진을 더욱 어렵게 만들 수 있음을 시사한다. 미시간대학교의 소비자 설문조사에 따르면 5년 인플레이션 기대치가 2008년 이후 최고 수준인 3.3%를 기록했으며, 12월 소비자물가지수는 전년 동월 대비 2.9% 상승할 것으로 예상된다. 이는 11월의 2.7%에서 상승한 수치다.

시장 영향

트럼프가 마주하게 될 경제 환경은 그의 첫 임기와는 크게 다르다. 주택담보대출 금리는 7%를 웃돌고 있으며 국채 수익률은 5%에 근접해 있다. 새로운 관세와 이민 제한을 포함한 그의 제안된 정책들은 경제학자들의 면밀한 검토를 받고 있으며, 이들은 이러한 정책이 현재의 성장을 촉진하기보다는 오히려 방해할 수 있다고 경고하고 있다.

엘에리언은 "세계 나머지 지역이 미국에 뒤처질수록 달러 가치는 더 높아진다"고 경고했다. 그는 SPDR S&P 500(NYSE:SPY)이 추적하는 S&P 500 기업들의 수익 중 41%가 해외에서 발생한다는 점을 지적하며, 이는 잠재적으로 미국 기업들의 실적을 약화시키고 보호무역 압력을 증가시킬 수 있다고 설명했다.

엘에리언은 트럼프 행정부가 세금 및 관세 정책을 실행할 때 이러한 요인들을 신중히 고려해야 한다고 강조했다. 그는 경제적 격차에 적절한 주의를 기울이지 않으면 유망한 정책들이 실패할 위험이 있다고 경고했다.

주가 동향

SPDR S&P 500(NYSE:SPY)의 주가 동향은 언급되지 않았다.