탈중앙화 영구 거래소(DEX): 암호화폐 거래의 미래에 대한 종합 가이드

영구 스왑 거래는 최근 몇 년간 탈중앙화 금융(DeFi) 섹터에서 주목받고 있는 틈새 시장이다.

새로운 시대의 탈중앙화 거래소(DEX)는 만기일이 없고 제3자 개입이 없는 자동화된 계약 옵션을 기본적으로 제공할 것으로 예상되며, 사용자의 자금 자기 보관에 중점을 둘 것으로 보인다.

따라서 영구 DEX는 출시 이후 빠르게 발전하여 디지털 자산의 비수탁형, 투명하고 안전한 거래를 위한 지속적이고 제한 없는 기회를 제공하고 있다.

이 중요한 섹터는 마지막 DeFi 여름 이후 큰 발전을 이뤘으며, 플랫폼 간 경쟁은 그 어느 때보다 치열해졌다.

자체 체인에서 운영되는 dYdX나 친환경적인 5ire 체인 위에 구축되어 2025년 메인넷 출시가 예상되는 Zeus Exchange 등의 플랫폼은 최고의 비용 대비 효과를 찾는 일반 사용자와 고급 트레이더들이 이용할 수 있는 몇 가지 옵션에 불과하다.

그렇다면 탈중앙화 영구 거래소 분야의 기존 거물들은 신흥 플랫폼과 어떻게 비교될까? 이 기사는 중개자 없이 DeFi에서 영구 계약을 거래할 수 있는 다양한 옵션들을 살펴본다.

탈중앙화 영구 거래가 주목받는 이유는 사용자들이 높은 레버리지로 만기일 없이 암호화폐 자산을 거래할 수 있기 때문이다. 전통적인 선물 계약과 달리 영구 스왑은 만기일이 없어 사용자들이 원하는 만큼 포지션을 유지할 수 있다.

Artemis의 데이터에 따르면 지난 3개월간 상위 영구 프로토콜들의 거래량은 5,081억 달러를 기록했다. Hyperliquid, Jupiter, dYdX, GMX, Drift Protocol이 이미 수백 개의 프로토콜 변형이 존재하는 영구 스왑 섹터에서 상위권을 차지하고 있다.

Hyperliquid는 지난 분기 거래량의 54.3%를 차지하며 시장을 주도했고, 지난 3개월간 215% 증가했다. Hyperliquid는 또한 일일 거래자 수에서도 22,549명(상위 영구 프로토콜의 49.3%)으로 1위를 차지했다.

한편 최근 몇 시간 동안 Jupiter는 Hyperliquid를 제치고 TVL 1위로 올라섰으며, 24억 7370만 달러를 기록해 지난 3개월간 108% 증가했다.

최근 몇 개월간 이 섹터의 성장을 요약하는 주요 지표는 다음과 같다:

• 거래량: Hyperliquid가 일일 거래량 2억2490만 달러로 1위
• 거래자 수: Hyperliquid가 일일 5,851,000명으로 선두
• TVL: Jupiter가 Hyperliquid를 제치고 24억 7370만 달러 기록
• 지불된 가스비: GMX가 일일 가스비 2,300달러로 1위
• 프로토콜 수수료: Aave가 지난 24시간 동안 240만 달러의 수수료로 선두

영구 DEX는 탈중앙화 거래소와 영구 계약의 장점을 결합한다. 이들은 블록체인 네트워크를 활용해 구매자-판매자 매칭 없이 지속적이고 자동화된 디지털 자산 교환을 가능하게 함으로써 비수탁형이며 허가가 필요 없는 거래를 지원한다.

Aave와 같은 일부 플랫폼은 하이브리드 솔루션을 제공하는 반면, Zeus Exchange와 같은 다른 플랫폼들은 완전히 탈중앙화되어 있다. 이는 모든 사용자가 DEX에 접근할 수 있고 자금이 사용자의 지갑에 남아있음을 의미한다. 모든 운영은 스마트 계약을 통해 자동화되어 사용자가 자금에 대한 완전한 통제권을 유지할 수 있다.

영구 DEX는 자동화된 마켓 메이커(AMM)를 사용하여 거래를 촉진하므로 트레이더들이 즉시 자산을 사고팔 수 있다. 이는 이러한 거래소들이 의존하는 깊은 유동성 풀 덕분에 가능하며, 유동성 제공자의 가격 악화를 최소화하고 트레이더의 슬리피지 위험을 줄인다.

일반적으로 영구 DEX는 트레이더들에게 다음과 같은 중요한 이점을 제공한다:

• 중단 없는 영구 스왑: 24/7 거래 가능
• 높은 레버리지: 트레이더들은 최대 100배 레버리지로 미래 자산 가격에 투기할 수 있음
• 만기 없음: 전통적인 거래소와 달리 트레이더들은 무기한 포지션을 유지할 수 있음
• 탈중앙화 및 비수탁형: Zeus Exchange와 같은 플랫폼은 중개자 없이 운영되어 사용자들이 스마트 계약을 통해 자금에 대한 완전한 통제권을 유지할 수 있음
• 깊은 유동성: 트레이더들이 원하는 만큼 자주 포지션을 열고 닫을 수 있게 함
• 익명성: 일부 플랫폼은 KYC 요구 사항을 강제하지 않아 트레이더들에게 높은 수준의 프라이버시를 제공
• 낮은 거래 수수료: 특히 5ire Chain과 같은 블록체인 효율적인 솔루션에서

• 블록체인: 이더리움, StarkWare(레이어-2). dYdX는 영구 계약에 중점을 둔 탈중앙화 거래소로 레버리지 및 마진 거래와 같은 고급 기능을 제공한다.
• 주요 특징:
  • 마진 및 영구 계약에 중점을 둔 탈중앙화 거래소
  • 레버리지, 숏 포지션, 현물 거래와 같은 고급 거래 기능 제공
  • StarkWare의 레이어-2 솔루션으로 구동되어 이더리움 기반 DEX보다 빠르고 저렴함
• 장점:
  • 경험 많은 트레이더들에게 매력적인 고급 거래 옵션
  • 레이어-2에서의 낮은 수수료와 빠른 거래 속도
• 단점:
  • 특정 거래 상품(마진, 선물, 옵션)으로 제한됨
  • 다른 DEX에 비해 초보자 친화적이지 않음

• 블록체인: 5ire Chain 위에 구축된 Zeus Exchange는 빠르고 안전하며 친환경적인 블록체인의 이점을 누려 탈중앙화 거래를 위한 빠른 거래 속도, 확장성 및 낮은 에너지 소비를 보장한다.
• 주요 특징:
  • 스왑: 즉각적인 암호화폐 교환
  • 수익: 유동성 마이닝을 통한 수익 창출
  • 영구 거래: 최대 50배 레버리지의 마진 거래
  • 에어드랍: 영혼구속형 토큰(SBT)을 사용한 공정하고 투명한 보상
  • 추천 프로그램 및 토너먼트: 추천 및 거래 대회를 통한 수익 기회

• 장점:
  • 낮은 수수료: 중앙화 거래소에 비해 경쟁력 있는 거래 수수료
  • DeFi의 기관용 도구: 소매 트레이더들도 접근 가능한 고급 거래 도구
  • 보안: 비수탁형 자금 보관 및 안전한 5ire Chain 블록체인과의 통합
  • 혁신적인 보상 시스템: 사용자 활동을 기반으로 한 공정한 에어드랍 분배로 투명성 보장 및 조작 방지
• 단점:
  • 제한된 토큰 페어
  • 성장 중이지만 상대적으로 작은 사용자 기반

• 블록체인: Arbitrum과 Avalanche에서 운영. GMX는 최대 50배 레버리지와 낮은 수수료로 영구 거래를 제공한다.
• 주요 특징:
  • 거래 효율성에 중점을 둔 탈중앙화 거래소
  • 다양한 암호화폐에 대해 최대 50배 레버리지를 제공하는 고급 거래 기능 제공
  • GMX 거래소는 Chainlink의 탈중앙화 오라클 네트워크(DON)를 사용하여 현물 및 영구 계약 거래 프로토콜에 가격 정보를 제공
• 장점:
  • 플랫폼은 제로 가격 영향을 목표로 하며 사용하기 쉬운 스왑 인터페이스를 갖추고 있음
  • 레이어-2 솔루션의 낮은 수수료와 빠른 거래 속도
• 단점:
  • 지원되는 거래 페어가 제한적
  • 대부분의 트레이더들이 지속적으로 이익을 얻을 경우 GLP 풀이 고갈될 위험이 있음

• 블록체인: Jupiter는 솔라나 블록체인 상의 탈중앙화 거래소(DEX) 애그리게이터로 영구 거래 및 기타 DeFi 기능을 제공한다.
• 주요 특징:
  • Jupiter는 플랫폼에서 이용 가능한 거래 옵션 중 하나인 영구 선물을 제공. Jupiter perps는 오라클 가격을 기반으로 한 LP 기반 영구 거래소다
  • 지정가 주문, 달러 가치 평균화(DCA), 복잡한 토큰 스왑과 같은 고급 기능 포함
  • SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT 등 5개 토큰 제공
• 장점:
  • 솔라나로 구동되는 Jupiter Perps는 빠른 거래와 최소한의 수수료 제공
  • 100배 레버리지
  • 대부분의 오프체인 영구 거래소에서 사용하는 전통적인 오더북 모델과 달리, Jupiter의 영구 거래소는 새로운 LP-투-트레이더 모델을 활용
• 단점:
  • 플랫폼은 솔라나 블록체인 위에 구축되어 있음. 솔라나는 잠재력을 보여줬지만 과거에 네트워크 불안정 기간을 겪은 바 있어, 이는 Jupiter Perps의 가용성과 성능에 영향을 줄 수 있음
  • 새로운 풀 배포 속도 둔화

• 블록체인: Hyperliquid는 자체 레이어 1 블록체인에서 운영된다.
• 주요 특징:
  • 구매자와 판매자의 효율적인 매칭을 위해 실시간 오더북 시스템을 활용하여 중앙화 거래소와 유사한 거래 경험 제공
  • 1초 미만의 블록 확인 시간을 달성하여 빠른 거래 실행 가능
  • 특정 작업에 대한 가스리스 거래와 지갑 승인 감소 등 중앙화 거래소와 비슷한 거래 경험 제공
• 장점:
  • 사용자가 자금에 대한 완전한 통제권을 가지며, 즉각적인 출금이 가능
  • 최대 50배 레버리지를 제공하여 상당한 노출을 원하는 트레이더들에게 적합
  • 130개 이상의 자산 거래를 지원하여 트레이더들에게 다양한 옵션 제공
• 단점:
  • 현재 Arbitrum을 통한 USDC 입금만 지원하여 광범위한 멀티체인 통합이 부족
  • 비교적 새로운 플랫폼으로, Hyperliquid의 자체 레이어 1 블록체인은 이더리움과 같은 더 확립된 블록체인만큼 광범위하게 테스트되지 않았을 수 있음
  • 특정 지역은 IP 차단되어 일부 사용자의 접근이 제한될 수 있음

1. Vega 프로토콜

• 블록체인: Vega는 파생상품 거래를 위해 특별히 설계된 자체 지분증명 블록체인에서 운영된다.
• 주요 특징:
  • 사용자가 중개자 없이 자금을 통제할 수 있음
  • 효율적인 거래 매칭을 위한 완전히 탈중앙화된 오더북 제공
  • 프로토콜과 소프트웨어가 오픈 소스로, 투명성 증진
• 장점:
  • 거래를 위해 특별히 설계되어 낮은 대기 시간과 높은 확장성 제공
  • 프론트러닝을 방지하는 메커니즘을 활용하여 오더북에 대한 공정한 접근 보장
  • 수수료 수익에서 유동성 제공자에게 공정한 보상 제공
• 단점:
  • 새로운 블록체인으로, 더 확립된 네트워크에 비해 유동성과 사용자 기반이 제한적일 수 있음
  • 복잡한 파생상품 거래를 위해 설계되어 일반 사용자에게는 진입 장벽이 높을 수 있음
  • 다른 DEX에 비해 제한된 자산 선택권