다이버시파이드 에너지, 13억 달러 규모 매버릭 인수로 아나다코·퍼미안 분지 입지 강화

다이버시파이드 에너지 컴퍼니(Diversified Energy Company plc)(NYSE:DEC) 주가가 월요일 장 전 거래에서 상승세를 보이고 있다. 회사는 EIG 포트폴리오 기업인 매버릭 내추럴 리소스(Maverick Natural Resources)를 약 12억7500만 달러에 인수할 계획이라고 밝혔다.

거래 세부 사항

다이버시파이드는 매버릭의 부채 약 7억 달러를 인수하고, 3억4500만 달러 가치의 신주 2120만 주를 발행하며, 약 2억700만 달러를 현금으로 지급할 예정이다. 주식 대 현금 비율은 거래 종결 시점의 매버릭 RBL 잔액에 따라 조정될 수 있다.

다이버시파이드는 기존 RBL과 매버릭의 RBL 자산을 통합하는 15억 달러 규모의 4년 만기 신용 한도에 대해 9억 달러의 약정을 확보했다. 이 자금은 인수 대금의 현금 부분을 충당하고 매버릭의 RBL을 재융자하는 데 사용되며, 추가 재융자는 이 한도 외에서 계획되고 있다.

거래에는 특정 조건 하에서 다이버시파이드 가스 앤 오일이 지불해야 하는 5000만 달러의 파기 수수료가 포함되어 있다.

이사회가 만장일치로 승인한 이번 거래는 2025년 상반기에 종결될 것으로 예상된다.

통합 기업 및 시너지

통합 기업의 기업가치는 38억 달러에 달할 것으로 예상되며, EIG는 통상적인 매각 제한 조건에 따라 발행주식의 약 20%를 보유하게 된다.

통합 기업은 5개 지역에서 사업을 운영하며 일일 생산량은 약 1200 MMcfe(약 20만 배럴 상당)에 달할 전망이다.

이번 인수는 현금 흐름, 레버리지, 그리고 밸류에이션 멀티플 측면에서 이익이 될 것으로 예상되며, 자산은 최근 12개월 조정 EBITDA의 약 3.3배에 인수되었다.

통합 기업의 예상 매출은 약 18억 달러, 잉여현금흐름은 약 3억4500만 달러다. 또한 단위당 수익성이 개선되어 조정 EBITDA 마진이 Mcfe당 2달러를 초과할 것으로 예상된다.

통합 기업은 강력한 잉여현금흐름을 바탕으로 부채 감축, 지속 가능한 배당, 자사주 매입을 지원할 것으로 기대된다.

이번 인수로 단위당 현금 마진이 개선되고 강력한 지속가능성 프로필이 뒷받침될 전망이다.

이번 인수는 다이버시파이드 에너지의 전략과 맥을 같이하며, 확장된 고수익 분지 포트폴리오 전반에 걸쳐 합작 투자를 통한 개발 유연성을 유지하게 된다.

이번 거래로 다이버시파이드의 핵심 서부 아나다코 입지가 강화되고, 새로운 퍼미안 자산 기반이 추가되며, 체로키 플레이에서의 생산이 향상될 것이다.

다이버시파이드의 러스티 허트슨 주니어 CEO는 "인수한 생산 자산들은 뛰어난 유정 성능을 보여주었으며, 우리의 운영 이점 및 기존 광구와 자연스럽게 조화를 이룬다. 특히 오클라호마와 서부 아나다코 분지의 통합 사업 영역은 생산량과 광구 면적 면에서 최대 규모 중 하나가 될 것이며, 여기에는 신흥 체로키 지층도 포함된다"고 말했다.

그는 이어 "다이버시파이드 주주들은 통합 기업의 상당한 상승 잠재력을 공유하게 될 것이며, 예상되는 현금흐름은 지속적이고 일관된 수익을 제공하고 상당한 부채 감축을 가능케 하여 장기적인 가치 창출 제안을 더욱 강화할 것"이라고 덧붙였다.

"다이버시파이드는 합작 투자 파트너십을 통해 통합된 고품질 자산 기반을 최적화하여 유기적 현금흐름 창출을 위한 추가 자본 투자 옵션의 혜택을 누릴 것으로 예상한다"고 그는 말했다.

주가 동향

월요일 장 전 마지막 확인 시점에 DEC 주가는 3.17% 상승한 16.27달러를 기록했다.