연준 회의 앞두고 금리 예측 과열... 베팅시장 동향은

연방준비제도(Fed·연준)의 첫 번째 회의를 앞두고 다음 금리 결정에 대한 관심이 뜨겁다. 개인 투자자들은 2025년 첫 연준 회의를 앞두고 수백만 달러 규모의 베팅에 나섰다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC) 규제를 받는 베팅 플랫폼 칼시(Kalshi)에서 금리 관련 베팅이 인기를 끌고 있다. 이는 월가를 넘어 거시경제 이벤트에 대한 대중의 관심이 높아지고 있음을 보여준다.

현재 금리 관련 시장 3개가 플랫폼의 상위 20대 거래 이벤트에 포함돼 있다. 이는 제롬 파월 연준 의장과 동료들의 다음 결정에 대한 우려가 고조되고 있음을 시사한다.

1월 연준 결정 예상... 3월은?

수요일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과는 이미 정해진 것이나 다름없다는 게 중론이다.

선물시장은 연준이 현재 4.25%-4.50% 범위에서 금리를 동결할 것으로 예상하고 있다. 베팅 시장도 같은 견해를 보이고 있으며, 월가의 어떤 분석가도 다른 움직임을 예측하지 않고 있다.

베팅 시장에서 추정한 확률에 따르면, 수요일 25bp 금리 인하 가능성은 단 2%에 불과하다. 즉, 1달러를 베팅할 경우 46달러의 수익을 올릴 수 있다는 뜻이다.

뱅크오브아메리카의 아디티야 바브 이코노미스트는 화요일 보고서에서 "1월 FOMC 회의는 대부분 기존 입장을 유지하는 자리가 될 것이다. 시장은 이번 회의에 대해 큰 기대를 하지 않고 있다"고 밝혔다.

3월로 눈을 돌리면 불확실성이 커진다.

다음 연준 회의에서 연방기금금리가 어떻게 될지에 대해 거의 2,500만 달러의 베팅이 이뤄졌다. 이 이벤트는 칼시 플랫폼에서 베팅 규모 기준 6위를 차지했다.

베팅 시장에 따르면 연준이 3월에도 4.25%-4.50% 범위에서 금리를 동결할 확률은 73%다. 반면 금리 인하 가능성은 약 3분의 1로, 1달러 베팅 시 3달러의 수익을 얻을 수 있다.

이러한 베팅은 정책 입안자들이 1분기 동안 금리 인하를 자제할 수 있음을 시사하며, 이는 파월 의장의 이전 매파적 입장과 일치한다.

파월 의장은 12월 금리가 "중립에 상당히 가까워졌다"고 강조하며 향후 금리 인하에 신중한 접근을 할 것임을 시사했다. 그의 발언은 시장의 기대치를 크게 재조정하게 만들었고, 2025년 금리 인하 전망에 변화를 가져왔다.

장기 국채 수익률은 12월 18일부터 1월 중순까지 급격히 상승했다. 이로 인해 아이셰어즈 20년 이상 국채 ETF(나스닥: TLT)가 최근 도널드 트럼프 대통령의 완화된 무역 관세 입장에 대한 기대감으로 반등하기 전까지 약 7% 하락했다.

2025년 금리 인하 횟수는? 트레이더들의 예측

연방기금 선물에 따른 금리 기대치를 추적하는 CME 페드워치 도구는 현재 2025년에 단 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있으며, 이는 연준의 12월 전망과 일치한다.

2025년 총 금리 인하 횟수는 칼시에서 18번째로 많이 거래된 이벤트가 됐다. 1월 29일 기준 베팅 시장의 예측은 다음과 같다: