노스페이스 모기업 VF 9분기만에 매출 성장…골드만삭스는 `중립` 유지

골드만삭스의 브룩 로치 애널리스트는 VF Corp(NYSE:VFC)에 대해 '중립' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 22달러에서 25달러로 상향 조정했다.

로치 애널리스트는 VFC가 3분기에 전반적으로 시장 예상을 상회하는 실적을 달성했으며, 2025 회계연도 잉여현금흐름(FCF) 가이던스를 상향 조정했다고 밝혔다.

다만 회사는 4분기 매출 전망치를 시장 컨센서스를 하회하는 수준으로 제시했는데, 이는 주로 도매 타이밍 변화와 환율 영향 때문이라고 설명했다.

전반적으로 애널리스트는 회사의 '리인벤트' 전략 진행 상황에 대해 긍정적인 입장을 유지하며, 이번 분기 동안 실행력이 지속적으로 개선되고 있다고 평가했다.

애널리스트에 따르면 이번 분기의 주요 하이라이트는 다음과 같다:

- 9분기 만에 처음으로 전년 동기 대비 매출 성장을 기록했으며, 이는 모든 지역에서의 성장에 기인

- 노스페이스(TNF)와 팀버랜드의 강력한 실적

- 반스(Vans)의 순차적 개선과 유리한 비교 기저

- 미국 비할인 채널에서 반스의 연간 판매 증가

- 전년도 재고 조정, 제품 원가 하락, 할인 활동 감소 등으로 인한 견고한 매출총이익률 확대

- 예상을 상회하는 판관비 절감, 경영진은 2025 회계연도 말까지 약 3억 달러의 판관비 절감 목표 달성 예정

- 지속적인 부채 감축, 2028 회계연도까지 중기 레버리지 목표인 2.5배 이하 달성 예정

애널리스트는 이번 분기를 VFC의 리인벤트 계획의 초기 진전을 보여주는 중요한 지표로 보고 있으며, 특히 판관비 측면에서 사업의 마진 궤적에 대해 낙관적인 견해를 보였다.

애널리스트는 3월 6일로 예정된 회사 투자자의 날 두 번째 부분에서 각 브랜드의 최근 실적과 향후 전략에 대한 더 자세한 업데이트를 받기를 기대하고 있다.

주가 동향: VFC 주식은 목요일 마지막 확인 시점 기준 4.65% 상승한 26.75달러에 거래되고 있다.