마스터카드 4분기 실적 전망치 상회... 美 소비 강세로 애널리스트들 전망 상향

마스터카드(NYSE:MA)의 주가가 4분기 실적 호조에도 불구하고 금요일 초반 거래에서 압박을 받았다.

마스터카드는 흥미진진한 실적 발표 시즌 중에 분기 실적을 발표했다. 주요 애널리스트들의 의견은 다음과 같다.

• 골드만삭스의 윌 낸스 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 572달러에서 628달러로 상향 조정했다.
• 키뱅크의 알렉스 마크그라프 애널리스트는 오버웨이트 의견을 유지하며 목표주가를 600달러에서 630달러로 상향했다.
• RBC 캐피털 마켓의 대니얼 펄린 애널리스트는 아웃퍼폼 의견을 재확인하고 목표주가를 572달러에서 650달러로 상향했다.
• 키프 브루예트 앤 우즈의 산자이 사크라니 애널리스트는 아웃퍼폼 의견을 유지하며 목표주가를 618달러에서 665달러로 상향 조정했다.
• 레이먼드 제임스의 존 데이비스 애널리스트는 아웃퍼폼 의견을 재확인하고 목표주가를 614달러에서 640달러로 상향했다.

마스터카드의 4분기 총 순매출은 약 74억8900만 달러를 기록했다. 이는 74억3900만 달러였던 컨센서스를 상회하며 전년 동기 대비 16% 증가한 수치다. 낸스 애널리스트는 결제 네트워크 부문이 예상을 상회한 반면 부가가치 서비스 및 솔루션 부문은 예상에 못 미쳤다고 설명했다.

미국 거래량은 대체로 예상을 상회했으나 국제 거래량은 혼조세를 보였다고 애널리스트는 전했다. 그는 "주가 상승은 예상보다 강한 실적 가이던스에 기인한 것으로 보인다"고 덧붙였다.

마크그라프 애널리스트에 따르면 마스터카드는 주당 3.82달러의 조정 후 이익을 기록해 3.70달러였던 시장 예상치를 상회했다. 결제 네트워크 부문 매출은 44억1000만 달러로 42억8000만 달러였던 컨센서스를 상회했다. 부가가치 서비스 및 솔루션 부문 매출은 30억8000만 달러로 31억1000만 달러였던 예상치에 못 미쳤다.

애널리스트는 "경영진은 거시경제 여건이 계속 개선되고 있다고 언급했다. 이는 건전한 노동시장과 완화된 인플레이션을 바탕으로 한 견고한 소비 지출에 의해 뒷받침되고 있으며, 2025년 글로벌 경제 확장에 대해서도 긍정적인 전망을 유지했다"고 전했다. 그는 또한 마스터카드의 2025년 매출과 이익이 "상당한 환율 및 M&A 관련 역풍"의 영향을 받을 것으로 예상된다고 덧붙였다.

펄린 애널리스트는 마스터카드의 연간 순매출 가이던스가 보고 기준으로 낮은 두 자릿수 성장을 예상하고 있다고 밝혔다. 이는 12.1%의 시장 예상치와 비교된다. 그는 "연간 기준으로 환율이 약 2%의 매출 역풍으로 작용할 것으로 예상된다"고 덧붙였다.

애널리스트는 1월 트렌드가 강세를 유지했으며, 전년 동기 대비 스위치 거래량이 13% 증가하고 국경 간 거래량은 18% 증가했다고 전했다. 그는 "소비자는 여전히 건강하며, 부가가치 서비스와 새로운 결제 흐름에서의 추가 성장 기회는 경제 환경이 약화될 경우 충격 흡수 역할을 할 것"이라고 설명했다.

사크라니 애널리스트는 마스터카드의 미국 총달러거래량(GDV)이 전년 동기 대비 9% 증가해 전 분기의 7%에서 가속화되었다고 밝혔다. 그는 이를 "탄력적인 미국 소비 지출과 상업 지출 강세에 기인한 것"이라고 설명했다. 시장점유율 확대가 주요 성장 동인은 아니었으며, "전략적 이니셔티브와 새로운 파트너십이 중요한 역할을 했다"고 덧붙였다.

애널리스트는 지출 트렌드가 "소비자 강세와 암호화폐 거래 증가의 혜택으로 개선 조짐을 보이고 있다"고 언급했다. 그는 회사의 펀더멘털이 "견고"하며, "가속화된 지출 궤도가 지속된다면 연간 상승 잠재력에 긍정적일 것"이라고 전망했다.

데이비스 애널리스트는 마스터카드의 분기 실적이 "우려했던 것보다 양호했다"고 평가했다. 그는 미국 스위치 거래량 성장이 10%로 가속화되었으며, 이는 견고한 연말 쇼핑 트렌드에 기인한다고 설명했다.

애널리스트는 "총 국경 간 거래량이 4분기 대비 200bp 감소한 18%를 기록했지만, 이는 12월 거래량이 강세(23%)였던 것과 관련이 있으며, 10월/11월 트렌드와 일치하는 높은 10% 대 성장"이라고 설명했다. 그는 회사의 실행이 "탁월"했지만 환율과 거래 관련 영업비용으로 인해 컨센서스 추정치에 하방 압력이 있을 것이라고 덧붙였다.

금요일 발표 당시 마스터카드의 주가는 0.58% 하락한 562.62달러를 기록했다.