中 AI 저가 혁신에 위협받는 3대 주식

1월 27일은 최근 월가 역사상 가장 충격적인 날 중 하나로 기록됐다.

시장이 서구 기술 소비자들이 저렴하면서도 고급 AI 비서 앱인 딥시크-V3(DeepSeek-V3)를 다운로드하기 위해 줄을 서고 있다는 사실을 깨달은 날이었기 때문이다.

딥시크는 단순히 또 하나의 챗GPT 유사 AI 비서가 아니다. 딥시크 개발자들은 OpenAI나 메타플랫폼스가 AI 앱 개발에 천문학적인 비용을 들인 것과 달리, 불과 560만 달러 어치의 반도체 칩으로 동등한 성능을 구현했다고 주장한다.

시장은 적은 수의 저속 칩으로도 동일한 AI 성능을 구현할 수 있다는 사실을 깨달았고, 고가 칩 공급업체들과 AI에 수십억 달러를 투자한 기업들의 주가가 급락했다. 하지만 이는 시작에 불과하다.

딥시크 엔지니어들은 엔비디아(NVDA)의 저용량 H800 그래픽 처리 장치(GPU)를 활용해 AI 모델을 학습시켰고, 낮은 개발 비용으로도 더 강력한 성능을 달성했다. 이는 기존 AI 모델 구축 방식과는 다른 접근법이다. 많은 미국 기업들이 훨씬 더 강력하고 비싼 엔비디아 H100 GPU를 사용해 딥시크가 주장하는 바와 같이 비슷한 수준의 성능을 얻었다.

월가에서는 시장 혼란이 빠르고 격렬하게 펼쳐졌다.

1월 27일, 엔비디아 주가는 17% 폭락했고, 브로드컴(AVGO)은 17.4%, 마블 테크놀로지(MRVL)는 19.1% 급락했다. 칩 관련주와 AI 기술 개발을 위해 이들 칩을 사용하는 기업들의 주가는 딥시크 뉴스 이후 며칠간 소폭 반등했다. 1월 30일 기준, 엔비디아는 5일 전 대비 15% 하락에 그쳤고, 브로드컴(-10.25%)과 마블(-12.50%)도 비슷한 양상을 보였다.

그럼에도 불구하고, AI 모델을 더 저렴하고 효과적으로 구축할 수 있다는 생각이 지속되는 한 피해는 계속될 것으로 보인다.

런던 소재 연구 엔진 기술 기업 코포라.ai의 멜 모리스 CEO는 "딥시크 AI의 시장 진출은 OpenAI와 같은 업계 거물들에 비해 훨씬 저렴한 비용으로 높은 수준의 기능을 제공하는 파괴적 조합을 제시한다"고 말했다. 그는 "이러한 가격 경쟁력은 이전에는 접근할 수 없었던 고급 AI 기술을 중소기업과 스타트업도 활용할 수 있게 해준다. 또한 오픈소스 모델은 개발자들이 시스템을 미세 조정하고 실험할 수 있게 해 더 큰 유연성과 혁신을 촉진한다"고 덧붙였다.

모리스는 딥시크 AI의 등장이 현재의 경쟁 구도에 도전하고 OpenAI와 같은 주요 기업들이 빠르게 적응해야 할 것이라고 말했다. 그는 "경쟁이 혁신을 주도한다는 개념이 여기서 특히 관련이 있다. 딥시크의 존재는 AI 기술의 더 빠른 발전을 촉진해 증가하는 수요를 충족시키기 위한 더 효율적이고 접근 가능한 솔루션으로 이어질 가능성이 높다"고 설명했다.

그럼에도 불구하고 딥시크와 유사한 AI 개발 파이프라인 내 기업들이 투자자들이 생각하는 것처럼 기술 섹터를 파괴하지는 않을 수 있다.

10억 달러 이상의 자산을 운용하는 글로벌 블록체인 및 디지털 자산 투자 회사인 디지털 파이낸스 그룹(DFG)의 제임스 워 창업자 겸 CEO는 "많은 이들이 떠오르는 기술 대기업들의 자본 지출이 거품으로 이어질 것이라고 생각했지만, 오히려 딥시크의 혁신이 장기적으로 AI에 대한 랠리를 연장시킬 가능성이 높다"고 말했다.

워는 딥시크의 장기 모델 지속 가능성은 보장되지 않으며 시장 변화에 발맞춰 나가야 한다고 지적했다.

그는 "지속적인 혁신 없이 단순히 학습 효율성의 단일 혁신에만 의존한다면 시간이 지남에 따라 정체되고 경쟁력을 잃게 될 것"이라며 "전반적으로 딥시크의 혁신이 고성능 AI 시스템을 완전히 대체하지는 않을 것이며, 오히려 다양한 도구가 특정 사용 사례에 최적화되는 하이브리드 생태계에서 공존할 것"이라고 전망했다.

아직 초기 단계이며 딥시크 사태로 고전할 주식을 정확히 짚어내기는 어렵다. 관련 기술과 재무 정보가 여전히 정리되고 있는 중이기 때문이다. 그러나 딥시크가 더 효율적인 AI 모델 구축 방식을 대표한다는 점에서 다음 주식들이 위험에 처할 수 있다.

엔비디아. 암호화폐 기업 GME 이더리움의 드류 코헨 마케팅 책임자는 "딥시크 관련 가장 큰 우려는 고급 AI 하드웨어 판매에 크게 의존하는 제조업체들"이라며 "엔비디아가 가장 명확한 선택이지만, AMD와 특정 반도체 제조업체들도 AI 의존 기업들이 더 비용 효율적인 솔루션으로 전환한다면 어려움을 겪을 수 있다"고 말했다.

오라클. 기술 억만장자들은 딥시크 사태로 큰 재정적 타격을 입었다. 오라클의 래리 엘리슨은 지난주 초 276억 달러의 순자산 감소를 겪었다. (엔비디아 CEO 젠슨 황도 208억 달러의 순자산 감소로 뒤를 이었다.)

오라클의 주식 가치는 딥시크 사태로 700억 달러 하락했지만, 주말까지 손실의 절반을 회복했다. 장기적인 문제는 오라클이 아마존과 마이크로소프트 같은 AI 거물들과 경쟁하기 위해 데이터 센터 개발에 막대한 투자를 해왔다는 점이다. AI 모델을 더 저렴하게 개발할 수 있는 방법은 주로 고가의 데이터 센터 운영 필요성을 줄임으로써 이 모델을 위협한다.

브로드컴. 브로드컴은 AI 네트워크 기술 분야에서 강력한 힘으로 부상했다. 딥시크가 AI 개발에 미치는 영향이 지속된다면, AI 반도체를 개발하는 칩 기업들에 타격을 줄 것이며 이들의 주가 실적도 악화될 것이다. 이번 주 모건스탠리는 "디플레이션적" AI 진화 혁신과 AI 지출 열기 감소를 이유로 AVGO의 목표가를 265달러에서 246달러로 하향 조정했다.

딥시크가 미국 기업들에 의해 광범위하게 채택되지 않더라도, 이는 하나의 전환점을 나타낸다.

캘리포니아 샌마테오에 위치한 데이터 저장 클라우드 기업 백블레이즈(BLZE)의 마크 수이단 CFO는 "기술 산업은 고급 AI 기능에 접근하기 위해 하이퍼스케일러의 폐쇄된 정원과 고가의 수수료에 의존할 필요가 없다는 사실을 깨닫고 있다"고 말했다.

불과 며칠 전까지만 해도 AI 혁신에는 수조 달러 규모의 기술 대기업만이 제공할 수 있는 막대한 자본과 인프라가 필요하다는 것이 통념이었다. 하지만 수이단은 이것이 환상이었다고 말한다.

그는 "결국 칩을 훨씬 더 생산적으로 만들 수 있는 과거의 개념과 관행, 또는 오픈 소스 솔루션을 사용한 파괴적 혁신을 통해 딥시크는 두 번째 방법을 마스터했고, 제한된 자원으로도 강력한 AI 솔루션을 개발할 수 있다는 것을 증명했다"고 설명했다.