중국, 옥수수·밀·대두로 보복관세 맞불 놓나

도널드 트럼프 미국 대통령의 최근 관세 조치로 세계 무역 지형이 흔들리는 가운데, 중국이 익숙한 보복 카드를 준비 중인 것으로 보인다.

JP모건의 브라이언 P. 오센베크 애널리스트에 따르면, 농산물 수출, 특히 옥수수와 밀, 대두가 중국의 보복 관세 주요 대상이 될 것으로 예상된다.

이와 관련된 새로운 동향은 티크리움 콘 펀드(NYSE:CORN), 티크리움 윗 펀드(NYSE:WEAT), 티크리움 소이빈 펀드(NYSE:SOYB) 투자자들에게 중요한 의미를 가질 수 있다.

베이징은 과거 관세를 통해 미국의 농산물 수출을 방해한 전력이 있어, 이번에도 이 전략을 사용해 미국 생산자들과 정책 입안자들을 압박할 가능성이 있다.

익숙한 전략: 농업을 압박 수단으로

오센베크는 과거 무역 갈등으로 인해 대두를 비롯한 미국의 대중국 농산물 수출이 큰 타격을 받았다고 지적했다. "미국 농무부의 연구에 따르면 2018-2019년 관세로 인해 미국의 농산물 수출이 270억 달러 감소했으며, 이 중 대두가 71%로 대부분을 차지했다."

역사가 반복된다면 미국 농민들은 또 한 번의 고통스러운 타격을 받을 수 있다.

철도 업계 경계

잠재적 관세의 영향은 농장에 그치지 않을 것이다. BNSF(2.5% 노출)와 유니온 퍼시픽(NYSE:UNP)(1% 노출) 같은 미국 철도 대기업들은 대두 수출과 직접적인 연관이 있어 타격을 받을 수 있다.

오센베크의 분석에 따르면 곡물에 대한 보복 관세는 운송 주식에 부담을 줄 수 있어, 이미 어려움을 겪고 있는 운송 섹터에 또 다른 변동성을 더할 수 있다. iShares US Transportation ETF(NYSE:IYT) 투자자들은 보유 종목에 주의를 기울여야 할 것이다.

무역 긴장으로 수입 급증

한편, JP모건의 데이터에 따르면 수입업체들이 이미 충격에 대비하고 있는 것으로 나타났다. 오센베크는 "2024년 하반기부터 시작되어 2025년 초까지 이어진 것으로 보이는 중국으로부터의 수입 전진화 현상"을 지적했다.

1월 컨테이너 수입이 사상 최고치를 기록한 것은 기업들이 예상되는 관세에 앞서 물품을 비축하고 있다는 신호다.

변동성 높은 앞날

멕시코와 캐나다에 대한 30일간의 관세 유예로 시장이 일시적으로 안도했지만, 오센베크는 "여러 전선에서 장기적이고 변동성 높은 무역 전쟁이 될 수 있는 첫 번째 공격 이후 '완전 해제'를 선언하기에는 아직 이르다"고 말했다.

투자자들은 경계를 늦추지 말아야 한다. 중국의 다음 움직임이 코앞에 닥쳐올 수 있으며, 이는 미국 농업 부문에 큰 타격을 줄 가능성이 있다.