주식 자사주 매입의 복잡성... 주주가치 제고와 리스크 사이 균형 필요

주식 자사주 매입 프로그램의 복잡성
자사주 매입은 유통 주식 수를 줄이고 주당순이익(EPS) 비율을 높여 주주 가치를 높일 수 있지만, 기업에 상당한 위험과 과제를 안겨주기도 한다. 이러한 위험은 재무, 운영, 시장 관련 요인 등 다양한 측면에서 나타나며 성공적인 실행을 위해서는 신중한 관리가 필요하다.
주요 우려사항 중 하나는 많은 자사주 매입 계약의 취소 불가능성이다. 기업들은 종종 브로커와 특정 기간 동안 일정 수량의 주식을 매입하기로 약정한다. 그러나 인수합병(M&A), 경제 충격, 사업 전략 변경 등 예상치 못한 상황으로 인해 이러한 프로그램을 중단하거나 취소해야 할 수 있다. 이런 계약을 해지하는 것은 비용이 많이 들 수 있으며, 특히 시장 변동성이 큰 시기에 누적된 포트폴리오를 청산하면 상당한 손실이 발생할 수 있다.
예를 들어, 2020년 코로나19 팬데믹 초기에 다이아지오, BP, 피어슨 등 영국의 여러 대기업들이 수십억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 중단하거나 취소........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................