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허니웰 인터내셔널(Honeywell International Inc., 나스닥: HON)이 4분기 실적을 발표하고 자동화 및 항공우주 사업부 분리 계획을 공개한 후 주가가 하락세를 보이고 있다.
4분기 매출은 전년 동기 대비 7% 증가(유기적 성장률 2%)한 100억9000만 달러를 기록해 시장 예상치 98억3000만 달러를 상회했다.
매출 증가는 방위 및 우주, 빌딩 솔루션 사업 부문의 두 자릿수 유기적 매출 성장에 기인했다.
부문별 매출
항공우주 기술 39억9000만 달러(전년 대비 9% 증가)
산업 자동화 25억7000만 달러(전년 대비 1% 감소)
빌딩 자동화 18억 달러(전년 대비 20% 증가)
에너지 및 지속가능성 솔루션 17억3000만 달러(전년 대비 4% 증가)
영업이익률은 전년 동기 대비 50bp 상승한 17.3%를 기록했으나, 부문별 이익률은 350bp 하락한 20.9%를 기록했다.
조정 주당순이익(EPS)은 2.47달러로 전년 대비 8% 감소했으나, 시장 예상치 2.32달러를 상회했다.
영업활동 현금흐름은 22억8000만 달러, 잉여현금흐름은 18억9000만 달러를 기록했다. 2024년 12월 31일 기준 현금 및 현금성 자산은 약 109억 달러였다.
회사는 2024년 한 해 동안 총 146억 달러의 자본을 투입했으며, 이 중 89억 달러는 인수에 사용됐다.
2025년 전망
허니웰은 2025년 매출 가이던스를 396억~406억 달러로 제시해 시장 예상치 383억 달러를 상회했다. 유기적 매출 성장률은 2~5%로 전망했다.
조정 EPS는 10.10~10.50달러로 시장 예상치 9.78달러를 웃돌았다.
봄바디어 계약의 영향을 제외하면, 회사는 유기적 매출 성장률 1~4%, 부문별 이익률 전년 대비 10bp 하락에서 30bp 상승, 조정 EPS 전년 대비 2% 하락에서 2% 상승을 전망했다.
영업활동 현금흐름은 67억~71억 달러, 잉여현금흐름은 54억~58억 달러로 예상했다.
비말 카푸르(Vimal Kapur) 허니웰 회장 겸 CEO는 "2024년에는 포트폴리오 최적화에도 큰 진전을 이뤘다. 90억 달러 규모의 4건의 전략적 소규모 인수를 완료했고, 포트폴리오 단순화 전략에 맞춰 2건의 주요 매각을 발표했다. 여기에는 첨단소재 사업부 분사 계획도 포함된다"고 밝혔다.
사업 분할
허니웰은 이사회가 자동화 및 항공우주 사업부의 분리를 계획하고 있다고 공개했다.
이전에 발표된 첨단소재 사업부 분사와 함께 이번 계획으로 3개의 상장사가 탄생하게 된다. 허니웰 자동화, 허니웰 항공우주, 첨단소재가 그 주인공이다.
분할은 2026년 하반기에 완료될 예정이며, 허니웰 주주들에게 비과세 방식으로 진행될 것으로 보인다.
허니웰은 2025년까지 고수익 자본 지출, 배당, 자사주 매입, 수익성 높은 인수 등에 최소 250억 달러를 투입하겠다는 약속을 초과 달성할 것으로 예상된다.
주가 동향
목요일 장 전 거래에서 HON 주가는 2.41% 하락한 217.00달러를 기록했다.