AMD, AI GPU 시장서 엔비디아 추격…인텔 상대로 PC·서버 점유율 확대

벤치마크의 코디 아크리 애널리스트가 AMD(NASDAQ:AMD)에 대해 매수의견과 목표가 170달러를 재확인했다.

아크리는 최근 AMD의 CFO 진 후와 투자자 간담회를 가졌다. 그는 AMD의 견고한 기초체력과 AI 시장에서의 경쟁력 강화, 인텔(NASDAQ:INTC) 대비 PC와 서버 시장에서의 지속적인 점유율 확대에 대한 확신을 더욱 강하게 했다.

아크리는 차세대 MI350 GPU의 출시 일정이 당초 2025년 하반기에서 2025년 중반으로 앞당겨진 점에 주목했다. 이러한 전환에 따라 AMD는 계절적 요인과 신규 플랫폼 출시를 기다리는 고객들로 인해 2025년 상반기 데이터센터 매출과 인스팅트 매출이 보합세를 보일 것으로 예상했다.

AMD는 MI350이 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 블랙웰과 더욱 직접적으로 경쟁할 수 있을 것으로 기대하며, MI400은 루빈과 기술적으로 경쟁이 가능할 것으로 전망했다. 엔비디아의 블랙웰 출시 지연과 MI350 출시 일정 단축은 AMD가 경쟁 격차를 좁히고 있음을 보여준다.

AMD는 ASIC이 전체 AI 실리콘 시장 기회의 약 20%만을 차지한다고 언급하며, 주력 GPU 로드맵에 대한 집중도를 변경하지 않을 것임을 강조했다.

아크리는 데스크톱과 노트북 시장 모두에서 AMD의 시장 점유율 상승세가 이어지면서 PC 사업이 견조한 모습을 보이고 있다고 전했다.

AMD는 2025년 PC TAM이 전년 대비 중단일대 성장할 것으로 전망하고 있다. 그러나 폭넓은 클라이언트 CPU 포트폴리오와 강력한 설계 채택 모멘텀을 바탕으로 클라이언트 부문 매출이 시장 성장률을 크게 상회할 것으로 기대하고 있다.

1분기에는 통상적인 계절적 약세가 예상되지만, 2025년에는 델(NYSE:DELL)의 상용 클라이언트 부문에서 첫 수주를 따내는 성과를 거뒀다.

서버 시장에서는 4세대와 신규 5세대 제품의 강력한 채택에 힘입어 성장세를 이어가고 있다.

시스코(NASDAQ:CSCO), 델, 슈퍼마이크로(NASDAQ:SMCI)를 통해 EPYC 프로세서의 채택이 확대되고 있다.

아마존(NASDAQ:AMZN), AWS, 알리바바(NYSE:BABA), 구글(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)는 4분기에만 100개 이상의 AMD 범용 및 AI 인스턴스를 출시했다.

4분기 EPYC CPU 매출은 서비스나우(NYSE:NOW), 버라이즌(NYSE:VZ), 비자(NYSE:V) 등과의 대규모 공급 계약에 힘입어 전년 대비 강력한 두 자릿수 성장을 기록했다. 메타(NASDAQ:META)는 meta.ai의 라마 405B 프론티어 모델 구동을 위해 MI300X를 독점 사용했다.

마이크로소프트는 여러 GPT-4 기반 코파일럿 서비스에 MI300X를 활용했다.

AMD는 100개 이상의 AI 고객 계약을 확보하고 ROCm 소프트웨어 제품군을 확대했다.

IBM(NYSE:IBM), 디지털오션(NYSE:DOCN) 등 여러 AI 중심 클라우드 서비스 제공업체들이 새로운 인스턴스를 위해 AMD 인스팅트 가속기 도입을 시작했다. IBM은 엔터프라이즈급 생성형 AI 애플리케이션의 학습 및 배포를 위해 자사의 watsonx.ai와 데이터 플랫폼에 MI300X를 도입할 계획을 발표했다.

AMD는 4분기에 MI325X의 양산을 시작했다. MI325는 H100을 포함한 경쟁 제품 대비 상당한 성능 및 TCO 이점을 제공한다.

AMD는 ZT시스템즈 인수와 관련해 주요 마일스톤을 달성하고 무조건부 규제 승인을 받았다. 또한 ZT시스템즈의 데이터센터 인프라 생산 역량을 매각할 계획이다.

업계의 생산능력은 여전히 타이트한 상황이지만, AMD는 올해 말과 2026년까지 고객사들의 계획된 증산을 지원하기 위한 충분한 웨이퍼 생산능력을 확보했다고 밝혔다.

주가 동향: AMD 주가는 화요일 마지막 거래에서 1.10% 상승한 114.35달러를 기록했다.