MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적·성장성 돋보여

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)가 소프트웨어 업계 경쟁사들과 비교해 실적과 성장성 측면에서 우수한 성과를 보이고 있다. 주요 재무지표와 시장 점유율, 성장 잠재력을 분석한 결과다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(PER)은 32.89배로 업계 평균 대비 0.26배 낮아 저평가 가능성을 시사한다.

• 주가순자산비율(PBR)은 10.03배로 업계 평균의 0.41배 수준에 그쳐 성장 잠재력이 있는 것으로 분석된다.

• 주가매출비율(PSR)은 11.65배로 업계 평균의 1.11배 수준이며, 매출 대비 다소 고평가된 것으로 보인다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균보다 2.9%포인트 낮아 자본 활용 효율성 개선이 필요한 것으로 나타났다.

• EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 66.89배에 달해 높은 수익성과 현금창출능력을 보여준다.

• 매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 38.89배 수준이며 핵심사업의 수익성이 매우 높다.

• 매출성장률은 12.27%로 업계 평균 10.04%를 상회해 제품과 서비스에 대한 수요가 견조한 것으로 분석된다.

부채비율

부채비율은 기업의 자본구조와 관련된 재무적 위험을 평가하는 중요한 지표다.

업계 비교에서 부채비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 효과적으로 평가할 수 있다.

MS의 부채비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS는 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 부채비율을 보여 재무구조가 더 견고한 것으로 나타났다.

• 부채비율이 0.21로 낮아 부채 의존도가 낮고 부채와 자기자본 간 균형이 양호한 것으로 분석된다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 PER과 PBR 기준으로 저평가된 것으로 보이나, PSR은 고평가 가능성을 시사한다. ROE, EBITDA, 매출총이익 측면에서는 업계 평균을 크게 상회하는 수익성과 매출 성장세를 보이고 있다.