트럼프 시대 암호화폐 규제 완화 기대감 `찬물`...현실적 난관 부각

도널드 트럼프 대통령 취임 한 달 만에 암호화폐 업계의 규제 완화 기대감이 현실의 벽에 부딪혔다. 의미 있는 변화에는 수주가 아닌 수년이 걸릴 수 있다는 냉정한 평가가 나오고 있다.

최근 이더리움 덴버 서밋에서 데나리 랩스가 주최한 '규제의 갈림길: 2025년 암호화폐의 미래는' 패널에서 NXT 로펌의 조나단 턴햄과 원 로펌의 닉 풀먼은 미국의 규제 환경을 분석하며, 트럼프 행정부가 블록체인 관련 공약을 이행할 수 있을지, 아니면 글로벌 경쟁자들이 먼저 기회를 잡을지에 대해 논의했다.

이번 논의는 대선 이후 다양한 추측이 난무하는 가운데 이뤄졌다.

2024년 말 암호화폐 시장은 트럼프의 밈코인 사업 참여와 디지털 자산 지지 발언에 힘입어 규제 완화의 황금기를 기대하며 급등했다.

하지만 취임 30일이 지난 현재까지 실질적인 진전은 보이지 않고 있다.

원 로펌의 법률 자문인 풀먼은 "스테이블코인 규제와 같은 여러 시도들이 제자리걸음을 하고 있다"며 "이러한 변화에는 시간이 필요하다"고 말했다.

NXT 로펌에서 10년간 암호화폐 법률을 다뤄온 케이맨 제도 소재 변호사 턴햄도 이에 동의하며 낙관론에 신중한 태도를 보였다.

그는 "현실을 직시해야 할 때"라며 초기 시장의 열광과 실제 정책 수립 과정의 간극을 지적했다.

패널 참가자들은 SEC가 최근 유니스왑 랩스와 코인베이스에 대한 제재를 철회한 것이 규제 완화의 신호일 수 있지만, 이는 혁명적 변화와는 거리가 멀다는 데 의견을 모았다.

헤스터 피어스 SEC 임시 의장이 이끄는 새로운 암호화폐 태스크포스와 폴 앳킨스의 의장 지명은 게리 겐슬러의 강력한 규제 기조와는 확연히 다른 모습을 보여주고 있다.

턴햄은 "철회된 사건들은 성숙한 법무팀을 갖추고 규제 당국과 소통하려 노력한 프로젝트들이었다. 빠른 결정이 이뤄진 것은 진전"이라며 조심스러운 낙관론을 펼쳤다.

그는 친기업 성향의 앳킨스가 명확성을 갈망하는 업계에 '엄격하면서도 건설적인 지도'를 제공할 수 있을 것이라고 전망했다.

풀먼은 SEC의 공격적인 태도가 완화될 것으로 예상하며, 이로 인해 블록체인 협회의 IRS 제소와 같은 대응적 소송의 필요성이 줄어들 것이라고 전망했다.

그는 "6년 동안보다 지난 6주 동안 더 많은 협력이 있었다"며 SEC와 CFTC가 암호화폐의 증권성과 상품성을 구분하기 위해 공동으로 규칙을 만드는 노력을 언급했다.

하지만 여전히 과제는 남아있다. '탈중앙화'의 정의는 여전히 쟁점이며, 풀먼은 2025년 스테이블 법안과 같은 스테이블코인 규제가 의무적 KYC 화이트리스트 등 소비자 보호 조치로 인해 상호운용성을 저해할 수 있다고 경고했다.

그는 "어려운 과제가 될 것"이라면서도 더 나은 공시를 통해 해결책을 찾을 수 있다고 보았다.

미국 밖에서는 관할권 경쟁이 치열하다. 유럽의 MiCA 프레임워크는 27개국 시행에 어려움을 겪고 있으며, 일부 기업들은 엄격한 규제를 피해 이탈하고 있다.

케이맨 제도에서 글로벌 사업을 운영하는 턴햄의 고객들은 미국이 결단력 있게 행동한다면 균형추 역할을 할 수 있다고 본다. 그는 "관할권 간 경쟁이 있다. 트럼프가 이를 되찾으려면 신뢰할 수 있는 체제가 필요하다"고 말했다.

한편 인도와 브라질 같은 신흥시장은 여전히 뒤처져 있다. 턴햄은 이를 자본 통제력 상실에 대한 우려 때문이라고 분석했다.

풀먼은 케이맨 제도가 안정적인 허브로서의 명성을 쌓는 데 수십 년이 걸렸다며, 이러한 시장에서 국제적 신뢰를 구축하는 데는 오랜 시간이 필요하다고 덧붙였다.

패널은 업계의 성숙도 신호도 조명했다. 12건 이상의 토큰 수준 합병을 진행한 턴햄은 통합을 긍정적으로 평가하며 "이는 글로벌 사업 운영의 어려움을 인정하는 것"이라고 말했다.

초크 포인트 2.0 작전의 종료로 은행권의 지원도 늘어날 수 있지만, 풀먼은 리스크를 회피하려는 금융기관들의 신중한 태도가 여전히 남아있다고 지적했다.

한편 SEC의 태도 변화로 현물 암호화폐 ETF도 탄력을 받고 있지만, 턴햄은 자산 보관과 소비자 교육 관련 법적 장애물이 여전히 존재한다고 경고했다.

향후 미국의 규제와 OECD의 조세 투명성 노력 같은 글로벌 프레임워크 간의 상호작용은 여전히 유동적이다.

턴햄은 "미국이 모두가 도달하려는 금본위"라고 말하면서도, 경쟁자들을 견제하기 위해서는 빠른 명확성 확보가 필요하다고 경고했다.

낙관론에도 불구하고 패널 참가자들은 핵심 진실을 강조했다. 암호화폐의 규제적 운명은 약속이 아닌 실행에 달려있다는 것이다.

풀먼은 "누구도 소송에 시간과 비용을 쓰고 싶어 하지 않는다"며 법정 다툼보다 협력을 강조했다. 트럼프 행정부가 취임 100일을 맞이하는 가운데, 업계는 더 이상 장밋빛 기대는 없지만 희망을 품고 지켜보고 있다.