MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 분석...수익성·현금흐름 우위

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)가 소프트웨어 업계 경쟁사들과 비교해 수익성과 현금흐름 측면에서 우위를 보이고 있는 것으로 나타났다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망을 분석한 결과다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 상세 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(PER)은 31.3배로 업계 평균 대비 0.26배 낮아 시장에서 상대적으로 저평가된 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(PBR)은 9.54배로 업계 평균의 0.42배 수준에 불과해 장부가 대비 저평가 상태일 수 있다.

• 주가매출비율(PSR)은 11.09배로 업계 평균의 1.09배를 기록해 매출 실적 대비 다소 고평가된 것으로 분석된다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균을 2.9%포인트 하회해 자본 활용의 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다.

• EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 66.89배에 달해 수익성과 현금창출 능력이 매우 우수한 것으로 평가된다.

• 매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 38.89배를 기록해 핵심 사업의 수익성이 탁월한 것으로 나타났다.

• 매출성장률은 12.27%로 업계 평균 10.74%를 상회해 시장 점유율 확대가 지속되고 있다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 부채가 자기자본과 자산가치 대비 어느 정도인지를 보여주는 지표다.

이 비율을 통해 기업의 재무건전성과 리스크 수준을 간단히 평가할 수 있어 투자 의사결정에 도움이 된다.

MS를 상위 4개 경쟁사와 비교 분석한 결과는 다음과 같다:

• MS의 부채자본비율은 0.21배로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자기자본 간 균형이 양호함을 의미하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 PER과 PBR 기준으로 경쟁사 대비 저평가된 상태지만, PSR은 다소 높은 수준이다. ROE, EBITDA, 매출총이익 측면에서는 경쟁사들을 크게 앞서 수익성과 운영 효율성이 우수한 것으로 나타났다. 높은 매출성장률 역시 업계 내 MS의 경쟁력을 입증하고 있다.