유럽의 야심찬 국방계획, 재정현실에 직면하다

유럽 지도자들이 미국 도널드 트럼프 대통령의 압박으로 역내 안보에 대한 더 큰 책임을 지도록 요구받는 가운데 국방력 증강을 위한 야심찬 계획을 추진하고 있다. 그러나 유럽연합(EU)의 재정 현실이 이러한 국방비 지출 계획에 제동을 걸 수 있다.

독일의 차기 총리 유력 후보인 프리드리히 메르츠는 화요일 유럽의 국방력 강화가 자신의 '절대적 우선순위'가 될 것이라고 밝혔다. 2월 23일 선거 승리 이후 그는 GDP 1% 이상의 국방비 지출을 면제하는 헌법 개정을 촉구했다.

우르줄라 폰데어라이엔 유럽연합 집행위원장(EC)은 EU 국방에 대한 추가 투자를 위해 최대 8000억 유로 규모의 계획을 제안했다. 폰데어라이엔은 현재를 '재무장의 시대'라고 표현하며 '유럽이 국방비 지출을 대폭 늘릴 준비가 되어 있다'고 말했다.

EU 회원국들은 트럼프 행정부 하에서 인식된 세계 질서의 변화에 대응하며 국방 우선순위를 설정하고 있다. 현재 워싱턴은 트럼프의 새로운 지정학적 방침에 따라 우크라이나에 대한 모든 지원을 중단했으며, 이로 인해 EU가 우크라이나의 주요 지원국이 되었다.

뉴라인스 연구소의 카므란 보카리 수석이사는 지정학적 퓨처스에 기고한 글에서 '트럼프 행정부의 유럽 동맹국들에 대한 역내 안보 책임 요구가 유럽에 위기를 촉발했다'며 '새로운 유럽 안보 구조를 구축하는 데는 수년이 걸릴 수 있으며, 이는 유럽 국가들이 합의에 도달하고 필요한 재정 자원을 투입할 수 있다는 가정 하에서다'라고 말했다.

재정적 도전에 직면한 유럽의 국방비 지출

유럽의 국방비 증액 노력은 기존 재정 예산 제약이라는 불편한 현실에 직면해 있다. 수십 년간 북대서양조약기구(NATO) 유럽 회원국들은 GDP 대비 국방비보다 사회복지에 더 많은 지출을 해왔다.

피치 레이팅스는 2월 25일 '국방비 증액이 재정 완충장치 재건에 더 큰 부담이 될 것'이라고 경고했다. 피치는 '지출 삭감이 어려운 상황에서 재정적자와 자금조달 수요가 증가할 것'이라고 밝혔다.

피치는 유럽의 고령화 인구, '높은 부채 상환 비용, 사회 지출 수요, 증세의 정치적 어려움'을 지적했다. 뉘른베르크 공과대학의 경제학자 베로니카 그림도 비슷한 견해를 보였다.

그림은 수요일 X(구 트위터)에 '독일은 수십 년간 능력 이상의 삶을 살아왔다'며 '사회 지출이 계속 급증하고 있으며 인구통계학적 추세로 인해 억제하기 어려울 것'이라고 썼다.

프랑스·이탈리아 부채, 유럽의 야심찬 국방계획 제약할 수도

유럽의 주요 군사력이자 EU 제2의 경제대국인 프랑스는 GDP의 약 6.1%에 달하는 재정적자에 시달리고 있다. 국가부채는 올해 115%에 이를 것으로 예상된다.

이는 EC가 허용하는 3%와 60%라는 한도의 두 배 또는 거의 두 배에 달하는 수치로, 브뤼셀은 시정 조치에 착수했다.

이탈리아의 부채 대 GDP 비율은 2026년에 약 138%까지 치솟을 것으로 예상된다. 이탈리아는 아직 NATO의 2% 투자 목표를 달성하지 못한 소수의 EU 회원국 중 하나다. 로마의 국방예산은 2027년까지 GDP의 1.6%에 불과할 전망이다.

브루킹스연구소의 로빈 브룩스 선임연구원은 X에서 '이탈리아라는 재정 열차가 전속력으로 달리고 있다'며 '이탈리아는 코로나19와 같은 어려운 시기에도 부채를 쌓고, 지금과 같은 좋은 시기에도 엄청난 부채를 쌓는다. 독일의 재정 확대는 이를 더욱 악화시킬 것'이라고 썼다.

독일의 채무제동장치, 유럽의 야심찬 국방계획 제한

독일은 현재 다른 유럽 국가들과 같은 수준의 부채를 안고 있지는 않다. 그러나 베를린은 역사적으로 연간 신규 차입을 GDP의 0.35%로 제한하는 '채무제동장치'에 묶여 있었다.

독일이 헌법을 개정하면 향후 10년간 1조 유로 이상을 차입할 수 있게 된다. 독일 일간지 디벨트의 경제·금융 수석 편집자인 홀거 체피츠는 이는 현행법상 허용된 연간 500억 유로의 차입에 비해 상당한 증가라고 지적했다.

그러나 채권시장은 독일의 지출 계획에 대해 우려를 표명했다. 메르츠가 국방비 5000억 유로 증액을 위한 헌법 개정 계획을 발표한 후 독일 국채 수익률이 급등했다.

독일의 차입 비용 - 국채 수익률로 측정 - 은 계속 상승했다. 한때 수익률은 2.929%까지 치솟아 2023년 10월 이후 최고치를 기록했다. 유럽의 다른 3대 경제대국의 수익률도 이를 따랐다.

유럽 국방비 지출 증가 앞두고 ECB 금리 인하

차입 비용 증가에 대한 우려가 커지자 유럽중앙은행(ECB)은 목요일 기준금리를 25bp 인하했다. 예금금리, 주요 재융자금리, 한계대출금리는 2.50%로 인하된다.

더 많은 국방비 지출을 허용하기 위해 폰데어라이엔은 EC의 안정성장협약의 예외조항 발동을 제안했다. 이를 통해 각국은 3% 상한선을 초과하더라도 제재 없이 국방을 위한 차입이 가능해진다.

조르자 멜로니 이탈리아 총리는 이러한 접근을 '다른 해결책이 뒤따라야 할 첫 단계'라고 평가했다.

에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 이전에 EU 회원국들이 공동으로 차입해 공동 국방 투자를 조달할 것을 제안했다. 그러나 오스트리아, 헝가리, 아일랜드, 키프로스, 몰타는 이러한 움직임에 반대할 것으로 보인다.

유럽 경제·정치 분석가인 마이클 A. 아루에는 X에서 '유럽은 수십 년간 국방을 미국 납세자들에게 외주를 주고 대신 복지 시스템을 확대했다'며 '자신들의 실수를 트럼프와 JD 밴스 탓으로 돌리지 말라. 행동을 바로잡고 마침내 자체 방위에 제대로 투자하기 시작하라. 지금은 미국보다 유럽이 더 필요한 시점'이라고 썼다.