츄이 4분기 실적 발표 앞두고 증권가 `소비 역풍` 우려...성장세 제한될 수도

반려동물 케어 이커머스 기업 츄이(NYSE:CHWY)가 수요일 장 개장 전 발표할 4분기 실적에서 구독 서비스 성장세가 주목받을 전망이다.

실적 전망

벤징가 프로에 따르면 증권가는 츄이의 4분기 매출이 전년 동기 28.3억 달러에서 32억 달러로 증가할 것으로 예상하고 있다.

츄이는 최근 2분기 연속 매출 전망치를 하회했으며, 최근 10분기 중 6분기에서 전망치를 상회했다.

주당순이익(EPS)은 전년 동기 18센트에서 5센트로 감소할 것으로 예상된다. 회사는 10분기 이상 연속으로 EPS 전망치를 상회했다.

츄이는 4분기 매출 가이던스를 31.8억~32억 달러로 제시했다.

증권가 시각

시티즌스의 니콜라스 존스 애널리스트는 최근 투자자 보고서에서 소비 지출과 거시경제 우려가 츄이의 성장과 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있다고 지적했다.

존스 애널리스트는 츄이에 대해 시장수익률 상회 의견과 37달러의 목표주가를 유지했다.

"업계 트렌드는 견고했고 4분기 상위 퍼널 성장이 전분기 대비 가속화되며 긍정적인 상황이 조성됐다"고 존스는 평가했다.

다만 거시경제 우려가 여전히 부담으로 작용하며 주가 상승을 제한할 수 있다고 분석했다.

"소비 지출 역풍이 지속되고 소비자 신뢰도가 약세를 보이면서 플랫폼 내 재량적 소비 품목의 성장이 제한될 것"이라고 설명했다.

존스는 투자자들이 활성 구매자 트렌드, 츄이 헬스 실적, 수익성, 동물병원 사업 현황, 캐나다 진출 등에 주목할 것이라고 전망했다.

데이터 트렌드는 4분기 방문자 수 증가와 전년 대비 월간 활성 사용자 증가를 보여주고 있다. 존스는 순증가 전망이 합리적이라고 평가했다.

애널리스트는 자동배송 사업의 반복매출과 강력한 EBITDA 성장이 경쟁사 대비 츄이의 주요 강점이라고 강조했다.

"당사 관점에서 CHWY는 적정 밸류에이션 범위의 상단에 근접했지만, 업계 여건 개선과 보수적인 실적 전망을 고려할 때 높은 밸류에이션이 유지될 것으로 보인다"고 분석했다.

주요 체크포인트

자동배송이 츄이 실적의 가장 중요한 지표가 될 전망이다. 회사는 3분기 자동배송 매출이 8.7% 증가한 23억 달러를 기록했다.

고객당 순매출도 핵심 지표다. 3분기에는 제품과 서비스 확대에 힘입어 4.2% 증가한 567달러를 기록했다. 존스가 언급한 거시경제 우려와 소비 위축으로 활성 고객당 매출이 감소할 수 있다.

4분기 실적인 만큼 1분기와 차기 회계연도 가이던스에도 관심이 집중될 것이다. 수요일 주가 움직임은 가이던스에 크게 좌우될 전망이다.

주가 동향

츄이 주가는 화요일 1.09% 하락한 33.67달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 14.69~40.09달러다. 2025년 들어 소폭 상승했으며, 지난 1년간 117% 상승했다.