JP모건, 브레이즈 `매수` 유지...소매 부문 집중·AI 경쟁력 주목

JP모건의 핀잘림 보라 애널리스트는 금요일 브레이즈(NASDAQ:BRZE)에 대해 목표주가 47달러와 함께 투자의견 '비중확대'(Overweight)를 유지했다.

브레이즈는 목요일 4분기 실적을 발표했다. 매출은 시장 예상치 1억5572만 달러를 상회한 1억6040만 달러를 기록했다. 주당순이익은 12센트로 시장 전망치 5센트를 크게 웃돌았다.

회사는 2026 회계연도 매출 가이던스를 6억8600만~6억9100만 달러로 제시했다. 이는 시장 예상치 6억8807만 달러에 부합하는 수준이다. 조정 주당순이익은 31~35센트로 시장 전망치 21센트를 크게 상회했다.

브레이즈는 연말 실적에서 좋은 성과를 거뒀다. 총매출은 시장 예상치를 3% 상회해 지난 4년간 최대 규모의 실적 서프라이즈를 기록했다. 조정영업이익률은 예상보다 300bp 높은 5%를 달성했다.

현재 잔여실적의무(cRPO) 성장률은 23%로 소폭 둔화됐다. 총 RPO 기반 수주 성장이 개선된 가운데 cRPO 기반 수주 성장은 22%로 안정적인 수준을 유지했다.

신규 고객사 확보도 개선됐으며, 2년 만에 처음으로 의미 있는 성장을 보였다.

거시경제 환경과 관련해 브레이즈는 1분기까지 수요 트렌드나 파이프라인, 성사율 등에서 의미 있는 변화가 없었다고 밝혔다.

회사는 소매 및 소비재 부문을 시작으로 주요 사업 부문에 대한 집중적인 R&D 투자를 통해 핵심 분야에서의 리더십을 강화할 계획이라고 언급했다.

또한 유연한 크레딧 시스템이 지속적으로 견인력을 얻고 있으며, 올해 그 범위를 확대할 예정이다.

순달러 기반 순수익 유지율(DBNRR)은 전분기 대비 2%p 하락한 111%를 기록했으나, 회사는 제로금리 정책 이전과 이후 코호트 간 DBNRR 차이가 긍정적인 방향으로 진행되고 있다고 강조했다. 또한 매출이 보고된 DBNRR보다 먼저 반등할 것으로 예상했다. 에이전틱 AI 기반 A/B 테스트 강화를 위해 오퍼핏(OfferFit) 인수 계약을 체결했다고 발표했다.

보라 애널리스트는 실적에 고무적인 반응을 보이며 브레이즈의 장기 전망에 대해 긍정적인 입장을 유지했다. 브레이즈는 마케팅 기술 스택을 재정의하며 경쟁사들을 앞서가고 있으며, 기업들의 핵심 자사 데이터 세트로서의 입지를 공고히 하고 있다고 평가했다.

보라 애널리스트는 1분기 매출 1억5900만 달러, 조정 주당순이익 0.05달러를 전망했다.

주가 동향: BRZE 주가는 금요일 장중 5.34% 상승한 38.63달러에 거래되고 있다.