달러제너럴, 부채 감축·재고 축소 전략으로 수익성 개선 전망

뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 로버트 F. 옴스 애널리스트는 목요일 달러제너럴(NYSE:DG)에 대해 매수 의견을 유지하고 목표가를 90달러로 제시했다.

옴스 애널리스트는 달러제너럴이 소비자들의 교차구매(trade-in) 활동 증가로 수혜를 입을 것으로 전망했다. 이는 동사의 비교매출 성장을 견인하고 핵심 고객층의 수요를 안정화시킬 것으로 예상된다.

달러제너럴은 3분기 말부터 이러한 추세의 초기 신호를 포착했으며, 4분기에는 더욱 뚜렷한 교차구매가 나타나 금액과 수량 모두에서 장바구니 크기가 증가했다.

애널리스트는 신용카드 부채 증가로 중산층 소비자들의 교차구매가 지연되었을 수 있으나, 부채 한도 도달로 이러한 추세가 더욱 강화될 수 있다고 분석했다.

달러제너럴의 재고 수준은 2024년 내내 개선되었으며, 적극적인 재고 감축은 2025년 1분기까지 지속될 전망이다.

매장 관리자 이직률도 전년 대비 개선되었으며 2025년 말까지 안정화될 것으로 예상된다. 매장 확장 속도가 둔화되면서 신규 매장으로 인한 기존 매장 잠식 효과도 감소할 전망이다.

애널리스트는 연간 20%의 매장을 대상으로 하는 가속화된 매장 리모델링 계획이 재고 손실을 줄이고, 유지보수 비용을 낮추며, 운영 차질을 최소화할 것으로 전망했다.

회사는 전략적 이니셔티브, 재고 손실 감소, 손상 감소 등을 통해 총이익률을 확대할 수 있는 여러 동력을 보유하고 있다.

DG 미디어 네트워크가 주요 기여 요인이 될 것이며, 2027년까지 비소비재 판매를 100베이시스포인트 증가시키려는 노력도 진행 중이다.

달러제너럴의 '기본으로 돌아가기' 전략은 2024년 약 1,000개의 순 SKU 감축을 기반으로 한 추가적인 SKU 합리화, 재고 감축, 물류센터 재정비, 케이스팩 최적화 등을 통해 효율성을 높이고 판관비를 절감하는 것을 목표로 한다.

주가 동향: 달러제너럴 주가는 금요일 마지막 거래에서 2.24% 하락한 85.58달러를 기록했다.