시장 폭락이 숨긴 놀라운 기회

모든 시장 붕괴는 위기처럼 느껴지지만, 이것이 오히려 최고의 자산 구축 기회가 될 수 있다. 역사는 이를 반복적으로 증명해왔지만, 많은 투자자들은 두려움 때문에 이 기회를 놓치고 있다. 진정한 기회는 시장 붕괴를 예측하는 것이 아니라 폭풍을 용기있게 헤쳐나가는 데 있다.

역사는 한 가지를 분명히 보여준다. 무모한 행동은 피해야 하지만, 회복력은 유지해야 한다. 다음 차트는 지난 120년간의 시장 흐름을 보여준다.

수직 회색선은 경기 침체 기간을 나타내며, 최근 3대 침체는 닷컴 버블(2001년), 금융위기(2008년), 코로나19 팬데믹(2020년)이다.

주목할 점은 모든 경제적 후퇴, 전쟁, 수십 차례의 불황에도 불구하고 120년간 시장의 추세선은 상승했다는 것이다. 미국 경제와 글로벌 시장이 장기적으로 상승할 것이라 믿는다면, 단기적으로는 현재의 투자 기조를 유지해야 한다.

동전을 던져 4번 중 3번은 이기는 게임을 상상해보자. 이는 지난 45년간 주식시장이 보여준 연간 수익률의 패턴과 같다. 시장 하락기에 많은 이들이 '시장이 회복될까'라고 묻지만(스포일러: 항상 회복됐다), 더 중요한 질문은 '시장이 반등할 때 내가 여전히 게임에 참여하고 있을까'이다.

하지만 순탄한 여정은 아닐 것이다. 지난 45년간 시장은 연중 평균 14.1%의 하락을 기록했다. 이는 34개 연도에서 플러스 수익률을 기록했음에도 연중 상당한 하락이 있었다는 것을 의미한다.

2020년을 돌이켜보자. 코로나19 팬데믹으로 시장이 단 몇 주 만에 34% 폭락했을 때 공포와 불확실성이 투자 심리를 지배했다. 그러나 규율을 지키며 투자를 유지한 이들은 폭풍을 견뎌냈을 뿐 아니라, 이후 시장 반등으로 연간 16%의 수익률을 기록했다.

반면 공포에 휩싸여 바닥에서 매도한 이들은 현대 시장 역사상 가장 주목할 만한 반등을 놓쳤다.

장기 투자에서 주식 비중을 적절히 유지하면 승산이 있다. 그러나 단기 변동성으로 인해 시장 타이밍을 잡으려는 시도는 실패할 수밖에 없다. 장기 계획을 고수하라.

시장 하락기는 도전을 만들뿐만 아니라 전설을 만든다. 역사는 경제가 흔들릴 때 혁신이 급증한다는 것을 보여준다. 세계에서 가장 성공한 기업들 중 일부는 위기 속에서 탄생했다.

대부분이 혼돈을 보는 동안 선구자들은 기회를 보았다. 그들은 혁신이 하락기에 멈추지 않고 가속화된다는 것을 이해했다:

• 1893년 ? 제너럴일렉트릭: 1893년 공황이 전국의 기업들을 무너뜨렸을 때, 토마스 에디슨의 끈질긴 추진력이 GE 설립으로 이어졌다. 1세기가 지난 지금도 그의 비전은 세계를 움직이고 있다.
• 1908년 ? 제너럴모터스: 1907년 공황으로 주식시장이 50% 폭락했을 때, 윌리엄 듀란트는 기회를 포착해 GM을 설립하고 자동차 산업을 재정의했다.
• 1929년 ? 월트디즈니: 대공황이 시작될 무렵, 두 형제가 세상에 미키마우스를 소개했다. 고난 속에서 엔터테인먼트 제국이 탄생했다.
• 1971년 ? 페덱스: 불황이 끝나고 기업들이 익일 배송의 신뢰성을 의심할 때, 프레드 스미스는 페덱스를 출범시켜 글로벌 물류를 재편했다.
• 1975년 ? 마이크로소프트: 주식시장이 여전히 베어마켓과 석유 위기의 여파에서 벗어나지 못했을 때, 두 젊은 프로그래머가 개인용 컴퓨터의 미래에 베팅했다. 오늘날 이 회사는 수조 달러의 가치를 지닌다.
• 2008년 ? 대침체기의 기업가들: 월가가 무너질 때 혁신의 씨앗이 뿌려졌다. 우버, 벤모, 스퀘어, 인스타그램이 모두 이 시기에 등장해 우리의 생활과 거래 방식을 변화시켰다.
• 2020년 ? 팬데믹과 스타트업 붐: 수십 년 만의 가장 빠른 시장 하락이 전 세계에 충격을 주었지만 기업가들은 전진했고, 기록적인 수준의 창업이 이루어졌다. 오늘날 가장 유망한 기업들 중 일부는 글로벌 위기의 불확실성 속에서 탄생하거나 재창조되었다. 대표적인 예로 위즈가 있다. 2020년에 설립된 이 사이버보안 스타트업은 최근 구글로부터 320억 달러 규모의 인수 제안을 받으며 역사를 새로 썼다.

시장 하락기는 당신의 결단력을 시험하지만, 규율있는 접근은 불확실성을 기회로 바꾼다:

• 계획: 목표, 위험 감내도, 시간대에 기반한 장기 전략을 수립한다.
• 방향 조정: 공포가 아닌 생활의 변화와 재무적 이정표에 따라 필요한 조정을 한다.
• 반복: 상승장과 하락장 모두에서 투자를 지속하고, 과정을 신뢰하며, 복리 효과가 작동하도록 한다.

하락장은 당신이 준비됐는지 묻지 않는다. 단지 당신의 의지를 시험할 뿐이다. 투자를 유지하는 이들은 단순한 생존자가 아니라 최대 승자가 된다. 다만 이 사실은 시장이 반등한 후에야 알 수 있다.

장기 투자에서는 인내와 규율이 핵심 덕목이다. 우리 이전의 기업가들처럼, 공포와 마주하고도 움츠러들지 않는 법을 배워야 한다.

모든 약세장은 다음 강세장의 씨앗을 품고 있다. 하지만 투자를 유지한 이들만이 그 보상을 얻을 수 있다.

시장 하락기는 부를 파괴하는 것이 아니라 창조한다. 격동의 시기에 규율을 유지하는 장기 투자자들은 공포에 빠져 매도하는 이들을 지속적으로 능가한다.

포트폴리오의 복리 성장은 인내를 보상한다. 시장은 항복이 아닌 용기에 보상한다.

불가피한 시장 하락기가 찾아올 때, 공포가 당신을 방관자로 만들 것인가, 아니면 기회를 잡을 준비가 되어 있는가?