트럼프·연준 시장 개입 안하면 증시 급락할 수 있다...파월 의장 금리인하 신중론 고수

도널드 트럼프 행정부와 연방준비제도(Fed)가 무역 긴장과 정책 불확실성이 고조되는 가운데서도 시장 지원에 소극적인 태도를 보이면서 증시 하락 우려가 커지고 있다.

주요 내용

베어트랩스리포트의 3서클인베스트먼트 크레이그 샤피로는 이른바 '트럼프 풋'이나 '연준 풋'이 사라지면서 시장이 급격한 하락세를 보일 수 있다고 경고했다.

샤피로는 분석을 통해 "시장은 트럼프 풋이나 연준 풋을 찾고 있었지만 지난주 두 가지 모두 하방에서 작동할 것이라는 점이 확인됐다"고 밝혔다. 그는 연준이 미국 국채시장이 제대로 작동하지 않는 등 금융 안정성이 위협받을 때만 개입할 것으로 전망했다.

지난 금요일 제롬 파월 연준 의장은 연준의 최우선 과제가 최대 고용과 물가 안정이라는 이중 책무 달성이라고 강조했다.

파월 의장은 "경제가 여전히 양호한 상태"라고 평가하면서도 특히 무역 관련 새로운 정책들의 경제적 영향을 면밀히 모니터링하고 있다고 밝혔다.

그는 "통화정책의 적절한 경로를 말하기에는 아직 이르다"며 "앞으로 관세 인상이 경제에 영향을 미치면서 향후 분기에 인플레이션을 높일 가능성이 있다"고 언급했다.

샤피로는 "이제 트럼프 풋만 남았는데, 지난주 시행한 무역 정책을 철회하는 것은 좀처럼 잘못을 인정하지 않는 그의 성격상 매우 약해 보일 것"이라고 덧붙였다.

시장 영향

토치캐피털의 창업자이자 매니징파트너인 존 케이던은 관세의 장기적 영향에 대한 우려를 표명했다.

그는 이로 인한 변동성 증가가 기업들로 하여금 '최악의 시나리오'를 계산하게 만들어 자본 배분, 투자 결정, 전반적인 사업 계획에 영향을 미친다고 경고했다. 케이던은 이것이 무역 문제가 빨리 해결되더라도 '대규모 기업 활동 둔화'를 초래해 수요-공급 불균형을 야기할 수 있다고 주장했다.

샤피로는 "현재 '풋'의 부재는 국채시장 기능이 마비되고 연준이 '더 이상은 안 된다'고 할 때까지 시장이 매우 빠르게 하락할 것임을 의미한다. 이는 결국 경제 활동에 영향을 미치고 둔화를 가속화할 것"이라며 강한 경고의 메시지를 전했다.

주가 동향

금요일 종가 기준 S&P 500 지수는 최고점 6,147.43포인트 대비 17.46% 하락하며 약세장 진입을 목전에 두고 있다. 다우존스 산업평균지수도 52주 최고점 45,073.63포인트에서 14.99% 하락했다. 이미 약세장에 진입한 나스닥 100 지수는 최고점 22,222.61포인트 대비 21.71% 하락했다.

S&P 500 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)와 나스닥 100 지수를 추종하는 인베스코 QQQ Trust ETF(NASDAQ:QQQ)는 월요일 큰 폭의 하락세를 보였다. SPY는 5.85% 하락한 505.28달러, QQQ는 6.21% 하락한 422.67달러에 거래를 마쳤다.

월요일 기준 다우존스 선물은 3.05%, S&P 500 선물은 3.98%, 나스닥 100 선물은 5.00% 하락했다.