시장 급락기에 주목할 만한 배당주 5선

트럼프 전 대통령이 새로운 '상호' 관세표를 발표한 후 지난주 주식시장이 10% 이상 폭락했다. 콜스, 파이브 빌로우, 웨이페어 등 수입 의존도가 높은 기업들은 하루 만에 20% 이상 급락했다.

이는 코로나19 팬데믹이 처음 시장을 강타하고 공포가 지배했던 2020년 3월 이후 최악의 이틀간 주가 하락이었다. 투자자들은 안전자산을 찾고 있으며, 금과 필수소비재 등이 최근 2주간 시장 수익률을 상회했다.

배당주도 하나의 대안이 될 수 있다. 시장 혼란기를 견디는 동안 투자금을 보호할 뿐 아니라 기다리는 동안 수익도 얻을 수 있다. 다만 배당주 선택 시에는 함정이 있을 수 있어 신중해야 한다.

오늘은 경기 하락기나 경제적 혼란기에 강세를 보이는 업종에서 안정적인 배당을 지급하는 5개 종목을 살펴보자.

불확실성이 높을 때 투자자들은 배당주와 같은 안전자산을 찾지만, 배당에는 높은 수익률 이상의 의미가 있다. 수익을 목적으로 주식을 선택할 때는 주의가 필요한데, 5%의 수익률을 제공하는 모든 주식이 동등한 것은 아니기 때문이다. 핵심 요소 중 하나는 배당성향(DPR)이다. DPR은 기업이 배당금 지급에 사용하는 수익의 비율이다. 예를 들어, 기업의 DPR이 85%라면 기업 수익의 85%가 배당금 지급에 사용된다는 의미다. 당연히 DPR이 낮은 기업일수록 향후 배당금을 인상할 여력이 더 크며, 이는 배당 수익을 추구하는 투자자들이 가장 원하는 것이다.

프록터앤갬블

필수소비재는 방어적 투자의 대표적인 선택이다. 프록터앤갬블(NYSE:PG)은 비탄력적 수요를 가진 필수품을 판매할 뿐 아니라, 시장에서 가장 강력한 배당주 중 하나다. PG는 S&P 500 대형주 중 최소 25년 연속으로 배당금을 인상한 기업들의 모임인 배당귀족에 속해 있다. 그중에서도 PG는 특별한 기업으로, 69년 연속 배당금을 인상해왔다!

PG 주식의 배당수익률은 2.38%이며, 지난 3년간 연평균 배당금 성장률은 5%다. DPR은 64%로 다소 높아 보일 수 있지만, PG는 저성장 업종에 속해 있어 수익의 상당 부분을 배당금으로 지급할 수 있다. 지난 분기 영업이익률은 18%로 콜게이트-팜올리브와 킴벌리-클라크 같은 경쟁사들을 앞섰으며, 부채비율도 1 미만이다. 또한 최근 50일 이동평균선이 200일 이동평균선을 상향 돌파하는 기술적 돌파 신호가 나타났다.

펩시코

또 다른 배당귀족인 펩시코(NASDAQ:PEP)는 펩시, 마운틴듀, 게토레이 같은 인기 음료와 프리토레이 브랜드의 스낵을 생산한다. 생산의 60% 이상이 미국에서 이루어져 관세 우려에서 어느 정도 자유롭다. 53년 연속 배당금을 인상해왔으며, 현재 배당수익률은 3.58%다.

펩시의 가장 큰 경쟁사는 코카콜라로, 역시 50년 이상 배당금을 인상해왔지만, 펩시는 배당 투자자들에게 몇 가지 이점이 있다. 펩시는 더 낮은 DPR(77% 대 83%), 더 높은 수익률(3.58% 대 2.79%), 지난 3년간 더 빠른 배당금 성장률(7.9% 대 4.9%)을 보여준다. 또한 주가수익비율이 17배, 매출액 대비 2.3배로 모두 코카콜라보다 양호한 수준이다.

뉴코어

뉴코어(NYSE:NUE)는 트럼프의 관세 정책의 가장 큰 수혜자 중 하나가 될 것으로 보인다. 대부분의 철강 제품을 국내에서 생산하고 있으며, 2025년 초 가격 인상에도 큰 저항이 없었다. 뉴코어는 52년간 배당금을 인상해왔으며, 현재 배당수익률은 2%에 DPR은 26.2%로 매우 관리하기 쉬운 수준이다. 2024년 고점 대비 주가가 반 토막 나는 등 지난 12개월간 힘든 시기를 보냈지만, 상대강도지수(RSI)가 과매도 신호를 보여 이 저평가된 종목을 재검토해볼 만하다.

뉴코어는 스틸 다이내믹스나 릴라이언스 스틸과 같은 미국 경쟁사들과 비슷한 수준의 이익률을 보이지만, 더 높은 배당수익률과 지난 3년간 8.2%의 인상적인 배당금 성장률을 자랑한다. 주가수익비율이 10배, 매출액 대비 0.82배에 거래되고 있으며, 지난달 18% 하락은 배당 투자자들에게 매수 기회가 될 수 있다.

알트리아 그룹

담배를 제조하는 기업에 투자하는 것을 불편하게 생각하는 사람들도 있을 것이다. 하지만 불확실한 시기에 높은 배당수익률을 찾는다면, 알트리아 그룹(NYSE:MO)은 강력한 배당과 함께 비탄력적 수요를 가진 중독성 제품으로 주목할 만하다. 이 회사는 말보로 담배, 블랙앤마일드, 스코올과 코펜하겐 같은 무연담배 제품을 유통한다.

알트리아에게 2024년은 20%의 주가 상승과 견실한 실적 성장으로 10년 만에 최고의 해였다. 50% 이상의 이익률을 기록했으며, 주가수익비율은 8.8배에 불과하다. 배당은 어떨까? MO는 7%의 높은 수익률을 제공하며 56년간 배당금을 인상해왔다. 인상적인 수익률에도 불구하고 알트리아의 DPR은 62.3%로, 큰 규모의 배당 의무에도 충분히 관리 가능한 수준이다. MO 주식은 벤징가 엣지에서 담배 회사로는 드물게 89.76의 모멘텀 점수를 받았다.

맥케슨

맥케슨(NYSE:MCK)은 4월 2일 관세 공포로 인한 시장 급락 속에서도 3% 상승하며 연초 이후 25% 이상의 수익률을 기록한 소수의 종목 중 하나다. 헬스케어 주식은 불확실한 시기의 또 다른 안전처이며, 투자자들은 상당한 배당금 인상이 예상되는 맥케슨으로 몰리고 있다.

MCK 주식의 배당수익률은 0.41%에 불과하지만, 이는 주가가 700달러대이기 때문이며 연간 배당금은 2.84달러다. 수익률은 낮아 보이지만, 회사는 지난 3년간 공격적으로 배당금을 인상해왔다. 이 기간 동안 연간 14% 이상의 배당금 성장률을 보였음에도 DPR은 여전히 13%에 불과해 향후 배당금 인상 여력이 충분하다. 맥케슨은 앞서 언급한 배당귀족들만큼의 명성은 없지만, 17년 연속 배당금을 인상해왔으며, 주가수익비율도 19.5배로 합리적인 수준에서 거래되고 있다.