마블테크놀로지, AI 사업 집중 위해 車부문 매각...주가 155% 상승여력

마블테크놀로지(NASDAQ:MRVL)가 자동차 사업에서 완전히 철수하는 가운데, JP모건의 할란 서 애널리스트는 이러한 사업 집중이 투자자들이 주목해야 할 포인트라고 분석했다.

마블이 자동차 이더넷 사업부를 인피니언테크놀로지에 25억 달러에 매각한 후, 서 애널리스트는 투자의견 '오버웨이트'를 재확인하고 2025년 12월 목표주가를 130달러로 제시했다. 이는 금요일 종가 51달러 대비 155%의 상승 여력을 의미한다.

AI 사업 가속화

자동차 이더넷 사업은 빠르게 성장하고 있지만, 2026년 마블 전체 매출에서 차지하는 비중은 2-3%에 불과할 것으로 전망됐다.

반면 서 애널리스트는 마블의 AI와 데이터센터 포트폴리오가 연간 30-40% 성장하고 있다고 지적했다. 이번 매각은 유망한 사업부문을 포기하는 것이 아니라, 더 높은 성장을 위한 활주로를 확보하는 전략이라는 설명이다.

높은 매각가치

이번 거래는 매출의 10.5배 수준에서 이뤄졌다. 2026 회계연도 기준 2억2500만~2억5000만 달러의 매출이 예상되고 60%의 높은 매출총이익률을 기록하는 사업부에 대한 프리미엄 가격이다.

서 애널리스트는 이번 거래로 주당순이익이 5~10센트 증가할 수 있다고 분석했다. 특히 매각대금을 자사주 매입에 활용할 경우 실적 개선 효과가 더욱 클 것으로 전망했다.

명확한 전략적 선택

마블의 자동차 사업 철수는 지난 10월 분기에 단행한 구조조정의 연장선상이다. 당시 기업 네트워킹, 통신 인프라, 자동차 부문에 대한 투자를 축소하기 시작했다.

이제 마블은 AI와 가속 컴퓨팅에 집중하고 있으며, 서 애널리스트는 이를 장기적 가치 창출의 핵심으로 보고 있다.

마블이 8년에 걸쳐 자체 구축한 자동차 사업을 25억 달러에 매각하면서, 진정한 경쟁은 AI 분야에 있다는 점을 분명히 했다.