시장 전망 분석...중국 증시 낙관론 꺾이고 채권시장 경고음

시장 전망을 위해 주목해야 할 핵심 포인트들을 살펴본다.

시장 전망

다음 사항에 주목할 필요가 있다:

• 차트는 선행적 시각의 중요성을 보여준다. 앞을 내다보는 것만큼 하지 말아야 할 것을 아는 것도 중요하다. 차트는 모멘텀 투자자들이 선행적 시각을 갖지 못한 실수를 잘 보여준다.
  • 모멘텀 투자자들은 목요일 급락 이후 바닥이 형성됐다고 판단해 금요일 아침에 매수에 나섰다.
  • 적극적인 매수 이후 금요일 큰 폭의 하락이 발생했고, 이에 모멘텀 투자자들은 패닉에 빠져 저점 근처에서 매도했다.
  • 금요일 장 마감 후와 주말 동안 모멘텀 전문가들은 월요일에 1987년과 같은 폭락이 올 것이라는 전망을 쏟아냈다. 1987년 당시 주식시장은 하루 만에 20% 이상 폭락했다.
  • 차트를 보면 모멘텀 투자자들이 월요일 아침 저점에서 패닉 매도했다.
  • 모멘텀 투자자들이 매도한 후 월요일 시장은 반등했다.
  • 화요일 아침, 모멘텀 투자자들은 협상이 진행 중이라는 사실을 알게 됐다.
• 화요일 아침 모멘텀 투자자들은 적극적인 매수에 나섰다. 이들은 중국에 대한 50% 추가 관세가 예정되어 있다는 사실을 간과했다.

이는 선행적 시각 없이 시장이 오르면 매수하고 하락하면 매도하는 어리석음을 잘 보여준다.

• 분석에 따르면 신중한 투자자들은 다음 사항을 이해해야 한다:
  • 시진핑 주석은 국내 정치적 이유로 트럼프 대통령에게 굴복한 것처럼 보일 수 없다.
  • 미국의 전략은 중국을 고립시키는 것이다. 미국이 성공하면 중국은 트럼프 대통령의 요구를 수용할 수밖에 없다.
  • 중국의 전략은 미국을 고립시키는 것이다. 중국이 성공하면 트럼프 대통령이 중국의 요구를 수용해야 한다.
  • 이는 체스 게임과 같다. 분석에 따르면 트럼프 대통령이 신경전에서 버틸 수 있다면 미국이 승리할 가능성이 높다. 반대로 트럼프가 흔들린다면 중국이 승리할 것이다.
• 미국은 세 가지 이유로 우위를 점하고 있다:
  • 미국은 무역적자국이다. 무역전쟁에서 무역적자국이 항상 유리하다.
  • 미국 소비자는 중국 소비자보다 훨씬 강력하다.
  • 미국은 중국보다 더 많은 동맹국을 보유하고 있다.
• 분석에 따르면 미국은 중국을 제외한 70개국과 좋은 관계를 유지하고 있으며, 현재 다른 국가들이 미국의 부를 지속적으로 빼앗아가는 상황과 비교할 때 훨씬 유리한 위치에 있다.
• 앞으로 다음 사항을 고려해야 한다:
  • 아로라 리포트 방식에 따라 항상 일부 수익을 실현한다.
  • 보호 밴드를 따른다.
  • 장기 전략적 포지션, 단기 전술적 포지션, 현금, 금, 헤지의 적절한 조합을 유지한다.
• 어제 모닝 캡슐에서 다음과 같이 언급했다:

  "분석에 따르면 신중한 투자자들은 채권에 주목해야 한다. 현 시점에서 채권은 탄광의 카나리아와 같다. 채권 수익률은 어제 아침 저점에서 급격히 상승했다. 10년물 국채 수익률은 어제 아침 3.865%에서 현재 4.226%로 상승했다."

• 580억 달러 규모의 3년물 국채 입찰 결과 수요가 약했다. 이는 카나리아가 아프다는 신호다.
• 실행 가능한 항목으로서, 이상의 모든 내용은 다양한 상충되는 흐름 사이에서 최적의 균형을 맞추는 보호 밴드에 반영되어 있다.

매그니피센트 세븐 자금 흐름

초반 거래에서 주요 기술주와 ETF의 자금 흐름이 요요처럼 움직이며 오늘 아침 높은 불안정성을 보이고 있다.

주식시장의 모멘텀 군중과 스마트 머니

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 아는 것으로 더 큰 우위를 확보할 수 있다.

비트코인

비트코인은 매도세를 보이고 있다.

보호 밴드와 현재 취해야 할 조치

우량한 초장기 기존 포지션은 계속 유지하는 것을 고려한다. 개별 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려한다.

0%의 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 없이 전액 투자를 나타낸다. 100%의 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지 또는 적극적인 공매도를 통한 공격적인 보호가 필요함을 나타낸다.

전통적인 60/40 포트폴리오

인플레이션을 감안한 확률 기반 위험 대비 수익은 현 시점에서 장기 전략적 채권 배분을 선호하지 않는다.