스페이스X 스타링크 성장세 돋보이나 기업가치 과대평가 우려...전문가 지적

일론 머스크의 스페이스X가 위성 네트워크 스타링크로 주목할 만한 성과를 거두고 있으나, 일부 전문가들은 현재의 기업가치가 과대평가됐을 수 있다고 지적했다.

주요 내용

스페이스X가 광대역 인터넷 접속 서비스를 제공하기 위해 출범한 위성 네트워크 스타링크가 출범 이후 괄목할 만한 성장을 이뤘다. 올 3월 기준 가입자 수는 500만 명을 돌파해 기존 위성통신 선두주자인 바이어샛과 휴즈의 시장 규모를 두 배 이상 뛰어넘었다.

스타링크의 성공에 힘입어 스페이스X의 기업가치는 지난 12월 3500억 달러를 기록하며 세계 최고 가치의 비상장 기업으로 자리매김했다. 그러나 일부 업계 전문가들은 이러한 기업가치의 지속가능성에 의문을 제기했다.

스타링크는 항공기, 선박, 오지 등에 인터넷 접속 서비스를 제공하며 수익을 창출하고 있으나, 가장 큰 시장 기회는 고속 가정용 인터넷 접속 서비스에 있다. 리서치 기업 퀼티 스페이스는 올해 스타링크 매출의 63%가 이 부문에서 발생할 것으로 전망했다.

하지만 일부 전문가들은 투자자들이 스타링크의 잠재력을 과대평가하고 있다고 지적한다. 인구 밀집 지역에서는 다수의 인터넷 사용자를 수용하는데 기술적 한계가 있으며, 높은 서비스 가격으로 인해 농촌 지역과 개발도상국에서의 보급이 제한될 수 있다는 것이다.

독립 통신 컨설턴트 팀 파라는 포브스와의 인터뷰에서 "현재의 스타링크와 합리적 수준의 미래 성장성만으로는 이 정도의 기업가치를 정당화하기 어렵다"고 밝혔다.

여기에 아마존(NASDAQ:AMZN)이 준비 중인 위성군 카이퍼와 같은 경쟁 서비스도 도전 과제다. 아마존의 막대한 자금력과 기존 인프라를 고려할 때 카이퍼는 스타링크의 시장 지배력을 위협할 수 있다.

시장 영향

지난 3월, 스페이스X는 일론 머스크의 자산 중 가장 가치 있는 자산이 됐다. 이는 머스크가 도널드 트럼프 대통령의 정부효율화부(DOGE)에 깊이 관여하면서 테슬라 주가가 50% 급락한 결과다. 이러한 자산 구조의 변화로 머스크가 테슬라와 DOGE의 책임을 모두 관리할 수 있는지에 대한 의문이 제기됐다.

상황을 더욱 복잡하게 만드는 것은 4월 벨 캐나다가 캐나다 방송통신위원회(CRTC)에 스타링크를 연간 보조금 지원 대상에서 제외할 것을 촉구한 것이다. 이는 트럼프 행정부와 머스크의 관계로 인한 국가적 비판 여론 속에서 나온 결정이다.

이러한 상황에도 불구하고 스페이스X의 사장 그윈 쇼트웰은 스타십의 잠재력을 높이 평가했다. "궁극적으로 스타십이 우리를 최고 가치 기업 중 하나로 만드는 핵심이 될 것"이라고 그는 말했다.

경제학자 피에르 리오네는 스타링크를 제외한 위성 발사 수요가 정체되어 있어 낙관적인 우주산업 전망을 정당화할 만한 단기 수요가 없다고 지적했다. 또한 우주 관광은 승객 1인당 티켓 가격이 10만 달러를 초과할 것으로 예상되어 여전히 비용이 매우 높다고 덧붙였다.