월마트, 광범위한 영업이익 전망과 성장동력 바탕 견고한 실적 전망

BofA 증권의 로버트 F. 오메스 애널리스트는 월마트(NYSE:WMT)에 대해 매수 의견을 유지하고 목표주가 120달러를 제시했다.

월마트는 댈러스에서 열린 투자자 미팅에서 지난 2월 4분기 실적 발표 당시 제시했던 2026 회계연도 연간 가이던스를 재확인했다.

1분기 매출 전망은 유지했으나, 해당 기간 영업이익(EBIT) 성장 전망 범위를 확대 조정했다.

이는 1분기 초반 일반 상품 부문을 중심으로 제품 믹스가 약세를 보인 것을 반영한 것이다. 다만 분기가 진행되면서 실적은 개선세를 보였다.

또한 회사는 약 2억 달러의 우발손실 비용 증가를 반영했으며, 관세 영향에 대응하기 위한 가격 전략 조정 여력을 확보하고자 했다고 애널리스트는 전했다. 이는 시장점유율 확대를 가속화할 수 있는 요인이 될 것으로 분석했다.

애널리스트는 새로운 관세의 규모와 시행 시기에 대한 불확실성이 지속되고 있지만, 월마트는 경쟁사들보다 잠재적 영향에 더 잘 대응할 수 있는 위치에 있다고 평가했다.

월마트는 미국 내 상품의 3분의 2 이상을 국내에서 조달하고 있다. 나머지는 주로 중국과 멕시코에서 수입하고 있다.

월마트의 강력한 공급업체 네트워크, 가격 책정 및 자동화 시스템, 효율적인 재고 관리는 의미 있는 전략적 이점을 제공한다.

초기 단계의 성장 동력도 가시화되고 있다. 전자상거래 수익성 개선, 디지털 광고와 마켓플레이스 확대, 약국 배달 서비스, 플립카트를 통한 인도 시장에서의 지속적인 성장세, 미국과 중국의 샘스클럽 실적 호조 등이 포함된다.

특히 월마트는 월멕스와 중국 샘스클럽 등 해외 시장에서 반미 정서를 경험하지 않고 있어 글로벌 포지셔닝이 더욱 강화되고 있다고 애널리스트는 언급했다.

2025 회계연도에 44억 달러를 기록한 월마트의 디지털 광고 매출은 경제적 역풍에도 불구하고 성장을 지속하고 있다. 회사는 대규모 옴니채널 기반과 증가하는 제3자 마켓플레이스 참여로 혜택을 보고 있다.

월마트의 미국 전자상거래 부문은 1분기에 흑자 전환했으며, 연중 수익성이 유지될 것으로 예상된다.

월마트는 미국 가구의 95%에 당일 배송 서비스를 제공하고 초고속 서비스를 확대할 계획이며, 디지털 광고, 핀테크, 자동화, 멤버십 프로그램에서도 강한 성과를 보이고 있다고 애널리스트는 관찰했다.

주가 동향: 월마트 주가는 목요일 90.61달러로 마감했다.