메릿메디컬, 미중 무역갈등에 중국발 1.5억달러 매출 위험

메릿메디컬시스템즈(NASDAQ:MMSI)가 2025년 1분기 실적을 발표할 예정이다. 시장은 조정 주당순이익(EPS) 75센트, 매출 3억5282만달러를 예상하고 있다.

메릿메디컬은 심장학, 방사선학, 종양학, 중환자 치료, 내시경 등의 분야에서 사용되는 중재적, 진단적, 치료적 의료기기를 개발, 제조, 유통하는 기업이다.

배링턴리서치에 따르면 2024년 메릿메디컬의 13.6억달러 매출 중 41%가 미국 외 지역에서 발생했으며, 약 11%가 중국에서 발생했다.

마이클 페투스키 애널리스트는 메릿메디컬이 미국 외에도 멕시코, 브라질, 아일랜드, 프랑스, 네덜란드, 싱가포르에 제조 및 포장 시설을 보유하고 있다고 설명했다. 미국 내에서는 유타, 텍사스, 버지니아, 미네소타에 시설을 운영하고 있다.

페투스키는 가장 중요한 해외 시설인 멕시코 공장에서 생산되는 대부분의 제품이 현재 유효한 USMCA 무역협정의 보호를 받고 있어 최근 멕시코산 제품에 대한 미국의 관세 영향을 받지 않을 것으로 보고 있다.

애널리스트는 아웃퍼폼 등급과 111달러의 목표주가를 유지했다.

하지만 미중 무역갈등 심화는 메릿메디컬의 중국 매출 1.5억달러에 심각한 위험이 될 수 있다.

세계 최대 경제대국 간 100% 이상의 관세가 장기간 지속될 가능성은 낮아 보이지만, 만약 지속된다면 2025년 이후 메릿메디컬의 재무 전망과 장기 성장 계획에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.

메릿메디컬은 2025 회계연도 매출을 14.7억-14.9억달러로 전망했으며, 이는 시장 컨센서스 14.77억달러에 부합한다. 조정 EPS는 3.58-3.70달러로 전망했으며, 이는 시장 예상치 3.74달러를 하회한다.

2024-2026년 성장 계획의 주요 목표는 연간 5-7%의 유기적 매출 성장, 총 4억달러의 잉여현금흐름, 그리고 장기 계획 종료 시점까지 최소 20%의 조정영업이익률 달성(200bp 개선)을 포함한다.

주가 동향: 메릿메디컬시스템즈 주식은 금요일 발표 시점 기준 0.16% 상승한 91.69달러에 거래되고 있다.